I det internasjonale, og de siste tiårene i Russisk virksomhet definisjonen av kontantstrøm (fra engelsk cashflow - cash flow) er stadig mer vanlig. Det karakteriserer aktivitetene til en organisasjon eller virksomhet, som et resultat av at det genereres en utstrømning eller innstrømning av betalingsmidler, og er et viktig kriterium for selskapets økonomiske balanse. La oss studere mer detaljert hva som er kontantstrøm.

Konseptet med kontantstrøm og dets varianter

La oss ta en rask titt på kontantstrømdefinisjonen. Dette er bevegelsen av penger gjennom kontoer eller kontanter gjennom kassen innenfor rammen av ett prosjekt eller virksomhet i forskjellige retninger.

Prosessen, som resulterer i en økning i pengemengden, er en positiv kontantstrøm (innstrømning, mottak). Den omvendte retningsprosessen er en utstrømning (betaling, utgift, kostnad).

Fra ovenstående kan vi konkludere med at denne indikatoren til syvende og sist kan ha både positive og negative verdier.

Som en del av den overordnede finanspolitikken til selskapet, krever ledelsen ferdigheter i å håndtere kontantstrømmer () for stabil utvikling. er analyse og regulering av selskapets økonomiske strømmer for å optimalisere kostnader og maksimere inntekter, spesielt:

• utvikling av tidsplaner for mottak og utgifter til betalingsmidler i sammenheng med typer; studie av faktorene som påvirker dannelsen av foretakets kontantstrøm;
• å forutsi en mulig mangel på penger og kilder for å dekke det;
• fastsettelse av retninger for å investere midler som er midlertidig frigitt.

Finansiere skiller typer fra den totale kontantstrømmen avhengig av aktiviteten som produserer dem. Spesielt består kontantstrømmen til prosjektet av følgende strømmer:

• fra operasjonelle aktiviteter (driftskontantstrøm, finansdirektør);
• fra finansielle aktiviteter (kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter, CFF);
• fra investeringsaktivitet (kontantstrøm fra investering, CFI).

I separate foretak er det ikke mulig å skille alle finansbevegelsene etter type aktivitet, i slike tilfeller kan de kombineres alle eller noen av dem. I tillegg klassifiseres kontantstrømmen etter en rekke indikatorer, for eksempel bevegelsesretningen (negativ eller positiv), tilstrekkelighetsnivået (underskudd eller overskudd), skala (etter operasjoner, aktivitetslinjer), tid (fremtid eller tilstede), etc.

Ren og fri kontantstrøm

Forskjellen mellom kvitteringer og betalinger for en viss tidsperiode kalles netto kontantstrøm ( , NCF). Dette kriteriet blir ofte tatt i betraktning av investorer når de bestemmer seg for utsiktene til å investere i et investeringsprosjekt. Formelen for å beregne denne indikatoren ser slik ut:

• CO - utgående (negativ) flyt;
• CI - innkommende (positiv) flyt;
• n er antall trinn.

Hvis vi tar hensyn til typene kontantstrømmer, kan formelen i dette tilfellet representere den samlede verdien av indikatorer fra forskjellige retninger, dvs. total saldo for forskjellige typer aktiviteter:

For eiere eller investorer er indikatoren for fri kontantstrøm av stor betydning. Dette er beløpene som akkumuleres i regnskapet og i kontanter etter å ha betalt skatt og trukket fra investeringskostnadene. Et høyere tall åpner opp for eieren å manøvrere med tanke på investeringer, øke størrelsen på utbytte, utvide produktspekteret og modernisere produksjonen.

Det er to typer, som beregnes forskjellig:

1. FCF fra firmaets eiendeler (fri kontantstrøm til firmaet). Dette er bevegelsen av økonomi innenfor rammen av hovedaktiviteten, unntatt investering i anleggsmidler. Faktisk, FCFF = FCF, gir det en forståelse av hvor mye økonomisk ressurs et foretak har etter kapitalutgifter. Kriteriet brukes oftere av investorer.
2. FCF på egenkapital (fri kontantstrøm til egenkapital, FCFE). Dette er pengene som gjenstår etter utelukkelse av utgifter i deler av selskapets kjernevirksomhet, skattebetalinger og bankrenter. Denne indikatoren brukes til å vurdere verdien av selskapet av aksjonærene.

FCFF beregnes ved å bruke følgende formel:

• EBIT - resultat før renter og skatter;
• Skatt - inntektsskatt (rente);
• DA - avskrivninger;
• NCWC - kostnadene ved å eie nye eiendeler;
• ∆WCR - kapitalutgifter.

• NI er verdien av selskapets nettoresultat;
• DA - avskrivning av immaterielle og materielle eiendeler;
• ∆WCR - kapitalutgifter;
• Netto lån - en indikator på forskjellen mellom lån tatt og allerede tilbakebetalt;
• Investering - mengden av investeringen.

Hvis FCF på slutten av trinnet er over null, indikerer dette generelt selskapets økonomiske attraktivitet og økningen i verdien av aksjene. Den negative verdien av det beregnede kriteriet kan være en konsekvens av ulønnsomheten til foretaket eller betydelige investeringer i utviklingen.

Hvordan gjøres regnestykket

Kontantstrømmen beregnes vanligvis i forhold til de analyserte tidsintervallene (trinnene), de aksepterte reglene sørger for prognoser månedlig i det første året av foretaket, kvartalsvis - i det andre året, og deretter årlig. Nedtellingen gjøres fra det grunnleggende faste øyeblikket, som enten kan være begynnelsen eller slutten av nullsegmentet.

Du kan åpne kontantstrømmen og beregne den i forskjellige priser:

• gjeldende (grunnleggende), rådende på markedet i for tiden, uten å ta hensyn til inflasjonsnivået;
• prognosepriser som forventes i fremtiden og tar hensyn til inflasjonsrater, beregnes ved å multiplisere basisprisen med inflasjonsindeksen;
• deflatert (beregnet), dette er prognosepriser redusert til nåværende øyeblikk tid ved å dele dem med basisinflasjonsindeksen.

Kontantstrøm kan beregnes i forskjellige valutaer. Reglene anbefaler å beregne bevegelsen av midler i valutaene som betalinger gjøres i, og deretter bringe dem alle til den endelige fellesvalutaen. I russiske statistiske rapporter er den endelige valutaen russisk rubel, men hvis det er behov, da separate beregninger kan reflekteres i den resulterende tilleggsvalutaen.

Kontantstrømmer beregnes etter to hovedmetoder - direkte og indirekte.

Den direkte metoden relaterer seg direkte til komponentene regnskap som ordrejournaler, hovedbok, analytisk regnskap, som er nærmere russiske spesialister. Denne metoden er praktisk for å beregne benchmarks for å bruke og motta penger. Her er tilførselen overvekt av inntekt fremfor utgifter, og utbetaling er overskuddet av betalinger over inntekt. Startelementet er salgsinntekter.

Dataene for denne teknikken er hentet fra foretakets balanse (skjema nr. 1), samt fra kontantstrømoppstillingen (skjema nr. 4), som analyseres "ovenfra og ned". Spesielt beregnes NPV fra finansielle aktiviteter utelukkende etter denne metoden. En slik analyse gjør det mulig å tilnærmet forklare avviket mellom verdien av selskapets kontantstrøm for rapporteringsperioden og mottatt overskudd i løpet av samme tid. Samtidig klarer han ikke å avsløre sammenhengen mellom størrelsen på pengeendringen og det økonomiske resultatet.

Eksempel på kontantstrømberegning ved direkte metode:

Navn på indikator	Periode 1	Periode 2	Periode 3	Periode 4
1. Saldo ved begynnelsen av perioden
2. Kvitteringer, inkludert:
forskudd og inntekter fra salg av varer;
renter, utbytte og andre tilførsler;
lån og kreditter
3. Betalinger, inkludert:
betaling for tjenester, arbeider, varer, forskuddsbetalinger;
budsjettbetalinger (overføringer av skatter og bidrag til obligatoriske fond);
godtgjørelse til personell;
finansielle investeringer;
utgifter til anleggsmidler;
tilbakebetaling av lån
4. Kontantstrøm (kvittering - betalinger)
5. Saldo ved slutten av perioden

Den indirekte metoden er mer egnet for analyse, den er basert på sekvensiell justering av registrert fortjeneste ved å trekke fra utgifter og legge til ikke-kontantstrøminntekter. Denne metoden gir en forståelse av forholdet mellom arbeidskapital og økonomiske resultater. I denne saken skjema nr. 4 i balansen opplyses "nedenfra og opp". Justeringene som er nevnt inkluderer:

• balanseposter som ikke er av monetær karakter (tap og overskudd fra tidligere perioder, avskrivninger, valutakursdifferanser);
• endring i mengden av varelager, fordringer, kortsiktige finansielle forpliktelser og investeringer (unntatt for lån og kreditter);
• andre poster som kan klassifiseres som finans- eller investeringsaktiviteter.

Et eksempel på beregning av kontantstrøm ved bruk av den indirekte metoden:

Flytte penger	Periode 1	Periode 2	Periode 3	Periode 4
Driftsaktivitet
Vekst:
netto fortjeneste;
vekst av leverandørgjeld;
avskrivninger
Avta:
økende kostnader og varelager;
vekst i kundefordringer
Kontantstrøm fra driftsaktivitet
Investeringsaktivitet:
salg av anleggsmidler;
anskaffelse av anleggsmidler
Kontantstrøm fra investeringsaktivitet
Finansielle aktiviteter:
utbyttebetaling;
dynamikk av kreditter og lån;
regning dynamikk
Kontantstrøm fra finansaktiviteter
Total kontantstrøm
Økonomi ved periodens startdato
Økonomi ved periodens sluttdato

Nøyaktigheten av prognosen angående fremtidig bevegelse av midler avhenger først og fremst av nøyaktigheten og riktigheten av beregningene av slike indikatorer:

• volumet av kapitalutgifter i det innledende stadiet og i løpet av prosjektets livssyklus;
• utgifter til produksjon og salg av produkter beregnet på utgivelse, samt en prognose for forventet salgsvolum;
• trinnvis behov for tredjepartsfinansiering.

Kvalitativ kontantstrømprognose gjør det mulig for potensielle investorer å forutse den potensielle og forventede lønnsomheten til det aktuelle initiativet med en høy grad av sannsynlighet.

Formål og mål for kontantstrømstyring

Tema 8. Kontantstrømstyring av organisasjonen

Gjennomføring av alle typer økonomiske og forretningstransaksjoner organisasjonen er ledsaget av bevegelse av midler - deres mottak eller utgifter. Denne kontinuerlige prosessen er definert av konseptet kontantstrøm.

Kontantstrøm- et sett med tidsfordelte kontantstrømmer og -utganger.

Ledelsesmål kontantstrømmer - Sikre den økonomiske balansen til organisasjonen i prosessen med utviklingen ved å balansere volumet av mottak og utgifter til midler og deres synkronisering i tid.

Oppgaver med kontantstrømstyring:

dannelse av en tilstrekkelig mengde midler til organisasjonen i samsvar med behovene til dens Økonomisk aktivitet;

optimalisering av fordelingen av volumet av genererte økonomiske ressurser til organisasjonen innen økonomisk aktivitet;

sikre et høyt nivå finansiell stabilitet og soliditeten til organisasjonen;

· maksimere veksten av netto kontantstrøm, sikre det spesifiserte tempoet i utviklingen av organisasjonen;

· minimering av tap i verdien av midler i prosessen med økonomisk bruk.

Tildele følgende typer kontantstrømmer.

· Etter type aktivitet allokere kontantstrømmer fra løpende (drifts-), finans- og investeringsaktiviteter.

· Retning av kontantstrømmen allokere positiv kontantstrøm, som karakteriserer totalen av kontantinntekter og negativ kontantstrøm, karakteriserer totalen av betalinger.

· Etter beregningsmetode allokere brutto kontantstrøm, som representerer totalen av mottak og utgifter av midler og netto kontantstrøm, som representerer forskjellen mellom positive og negative kontantstrømmer.

· I henhold til graden av kontinuitet skille ut vanlige, dvs. sørge for like intervaller mellom betalinger og uregelmessige (diskrete).

· Etter volumtilstrekkelighet allokere overskytende kontantstrøm, som representerer overskuddet av kontantstrømmer over deres utstrømmer og underskuddskontantstrøm, der kontantinntektene er lavere enn organisasjonens behov for å bruke dem.

kontantstrømmer organisasjoner i alle former og typer, og følgelig den totale kontantstrømmen er det viktigste uavhengige objektet for økonomisk styring.

Systemet med nøkkelindikatorer som karakteriserer kontantstrømmen inkluderer:

volumet av kontantkvitteringer;

mengden penger brukt;

volumet av netto kontantstrøm;

beløpet på kontantbeholdningen ved begynnelsen og slutten av perioden under vurdering;

sjekk beløpet;

· Fordeling av det totale beløpet av kontantstrømmer av visse typer for bestemte intervaller i perioden under regnskapet. Antallet og varigheten av slike intervaller bestemmes av de spesifikke oppgavene med å analysere eller planlegge kontantstrømmer;

· vurdering av faktorer av intern og ekstern karakter, som påvirker dannelsen av kontantstrømmer i organisasjonen.

Kontantstrømmen utføres i tre typer aktiviteter:

gjeldende (hoved, operasjonell) aktivitet;

· investeringsaktiviteter;

· finansielle aktiviteter.

Pågående (hoved-, drifts-) aktiviteter- organisasjonens aktivitet, forfølge utvinning av profitt som hovedmål, eller ikke ha utvinning av profitt som sådan i samsvar med emnet og målene for aktiviteten, dvs. produksjon av industri-, landbruksprodukter, gjennomføringen byggearbeid selge varer, levere tjenester Catering, høsting av landbruksprodukter, leasing av eiendom osv.

Sideelver langs nåværende aktiviteter:

mottak av inntekter fra salg av produkter (verk, tjenester);

Kvitteringer fra videresalg av varer mottatt ved byttehandel;

Kvitteringer fra tilbakebetaling av fordringer;

forskudd mottatt fra kjøpere og kunder.

Utstrømmer fra nåværende aktiviteter:

betaling for kjøpte varer, verk, tjenester;

Utstedelse av forskudd for kjøp av varer, verk, tjenester;

betaling av leverandørgjeld for varer, verk, tjenester;

· lønn;

betaling av utbytte, renter;

· betaling i henhold til beregninger på skatter og avgifter.

Investeringsaktiviteter- organisasjonens aktiviteter knyttet til anskaffelse av land, bygninger, annen eiendom, utstyr, immaterielle eiendeler og andre langsiktige eiendeler, samt salg av dem; med gjennomføring av egen konstruksjon, utgifter til forskning, utvikling og teknologisk utvikling; med finansielle investeringer.

Tilgang fra investeringsaktiviteter:

mottak av proveny fra salg av anleggsmidler;

mottak av inntekter fra salg av verdipapirer og andre finansielle investeringer;

inntekt fra tilbakebetaling av lån gitt til andre organisasjoner;

motta utbytte og renter.

Utstrømmer fra investeringsaktiviteter:

betaling for ervervede anleggsmidler;

betaling av ervervede finansielle investeringer;

· utstedelse av forskudd for anskaffelse av anleggsmidler og finansielle investeringer;

gi lån til andre organisasjoner;

· Bidrag til autoriserte (aksje)kapitaler i andre organisasjoner.

Finansielle aktiviteter- organisasjonens aktivitet, som et resultat av at verdien og sammensetningen av organisasjonens egen kapital, lånte midler endres.

Kontantstrømmer fra finansieringsaktiviteter:

Kvittering fra utstedelse av aksjer;

inntekter fra lån og kreditter gitt av andre organisasjoner.

Utstrømmer fra finansielle aktiviteter:

tilbakebetaling av lån og kreditter;

Nedbetaling av finansielle leieforpliktelser.

Kontantstrømmene generert av de nåværende aktivitetene til organisasjonen går ofte inn i investeringsaktiviteter, hvor de kan brukes til å utvikle produksjon. Imidlertid kan de også rettes mot finansiell aktivitet for utbetaling av utbytte til aksjonærene. Pågående aktiviteter støttes ofte av finans- og investeringsaktiviteter, noe som sikrer ytterligere kapitaltilførsel og organisasjonens overlevelse i en krisesituasjon. I dette tilfellet slutter organisasjonen å finansiere kapitalinvesteringer og suspenderer utbetalingen av utbytte til aksjonærene.

Kontantstrømmen fra løpende aktiviteter er preget av følgende egenskaper:

nåværende aktivitet er hovedkomponenten i alle forretningsaktiviteter i organisasjonen, så kontantstrømmen som genereres av den bør okkupere den største egenvekt i den totale kontantstrømmen til organisasjonen;

Former og metoder for nåværende aktiviteter avhenger derfor av bransjespesifikke ulike organisasjoner kontantstrømsykluser for pågående aktiviteter kan variere betydelig;

· Operasjoner som bestemmer den nåværende aktiviteten utmerker seg som regel ved regularitet, noe som gjør pengesyklusen ganske tydelig;

· Nåværende aktivitet er hovedsakelig fokusert på råvaremarkedet, så kontantstrømmen er relatert til tilstanden til råvaremarkedet og dets individuelle segmenter. For eksempel kan mangel på varelager i markedet øke utstrømmingen av penger, og overlager ferdige produkter kan redusere deres tilstrømning;

nåværende aktiviteter, og dermed kontantstrømmen, er iboende i operasjonelle risikoer som kan forstyrre kontantsyklusen.

Anleggsmidler er ikke inkludert i kontantstrømsyklusen til nåværende aktiviteter, siden de er en del av investeringsaktiviteter, men det er umulig å ekskludere dem fra kontantstrømsyklusen. Dette forklares med at løpende virksomhet som hovedregel ikke kan eksistere uten anleggsmidler, og i tillegg dekkes deler av kostnadene ved investeringsvirksomhet gjennom løpende virksomhet gjennom avskrivninger på anleggsmidler.

Dermed er organisasjonens nåværende og investeringsaktiviteter nært beslektet. Kontantstrømsyklusen fra investeringsaktiviteter er tidsperioden som kontanter investert i anleggsmidler vil returnere til organisasjonen i form av akkumulerte avskrivninger, renter eller proveny fra salg av disse eiendelene.

Kontantstrømmen fra investeringsaktiviteter er preget av følgende egenskaper:

· organisasjonens investeringsaktivitet er underordnet i forhold til de nåværende aktivitetene, så inn- og utstrømming av midler fra investeringsaktiviteter bør bestemmes av utviklingstempoet til nåværende aktiviteter;

Former og metoder for investeringsaktivitet er mye mindre avhengig av bransjekarakteristikkene til organisasjonen enn nåværende aktiviteter, derfor er syklusene til kontantstrømmene til investeringsaktiviteter i forskjellige organisasjoner som regel nesten identiske;

· tilførselen av midler fra investeringsaktiviteter i tid er vanligvis betydelig fjernt fra utstrømmen, dvs. syklusen er preget av en lang tidsforsinkelse;

investeringsaktivitet har ulike former (oppkjøp, konstruksjon, langsiktige finansielle investeringer, etc.) og ulike retninger for kontantstrøm i visse tidsperioder (som regel er det først utstrømning som overstiger innstrømningen betydelig, og deretter omvendt), som gjør det vanskelig å representere syklusen til kontantstrømmen i et ganske klart mønster;

· investeringsaktivitet er knyttet til både råvare- og finansmarkeder, hvis svingninger ofte ikke sammenfaller og kan påvirke investeringskontantstrømmen på ulike måter. For eksempel kan en økning i etterspørselen i et råvaremarked gi en organisasjon ytterligere kontantstrøm fra salg av anleggsmidler, men dette vil vanligvis resultere i en nedgang i finansielle ressurser i finansmarkedet, som er ledsaget av en økning i deres verdi (prosent), som igjen kan føre til en økning i organisasjonens kontantstrøm;

Kontantstrømmen fra investeringsaktiviteter påvirkes av spesifikke typer risiko som er iboende i investeringsaktiviteter, forent av konseptet investeringsrisiko, som er mer sannsynlig enn operasjonelle.

Kontantstrømsyklusen for finansiell aktivitet er perioden hvor penger investert i lønnsomme objekter vil bli returnert til organisasjonen med renter.

Kontantstrømmen fra finansieringsaktiviteter er preget av følgende egenskaper:

finansiell aktivitet er underordnet i forhold til nåværende og investeringsaktivitet, derfor bør ikke kontantstrømmen til finansielle aktiviteter dannes til skade for organisasjonens nåværende og investeringsaktiviteter;

volumet av kontantstrømmen til finansielle aktiviteter bør avhenge av tilgjengeligheten av midlertidig gratis kontanter, slik at kontantstrømmen av finansielle aktiviteter kanskje ikke eksisterer for hver organisasjon og ikke konstant;

finansiell aktivitet er direkte relatert til finansmarkedet og avhenger av dets tilstand. Et utviklet og stabilt finansmarked kan stimulere den økonomiske aktiviteten til organisasjonen, derfor gi en økning i kontantstrømmen til denne aktiviteten, og omvendt;

· Finansielle aktiviteter er preget av spesifikke typer risikoer, definert som finansielle risikoer, som er preget av en spesiell fare, derfor kan de påvirke kontantstrømmen betydelig.

Kontantstrømmene til organisasjonen er nært knyttet til alle tre typer aktiviteter. Penger «flyter» hele tiden fra en aktivitet til en annen. Kontantstrømmen fra løpende aktiviteter skal som regel drive investerings- og finansieringsaktiviteter. Hvis det er en omvendt retning av kontantstrømmene, indikerer dette en ugunstig finansiell posisjon organisasjoner.

Avhengig av type aktivitet er kontantstrømmene kjennetegnet ved drifts-, investerings- og finansaktiviteter.

Driftsaktiviteter genererer organisasjonens hovedinntekter og hovedkontantstrømmer.

Operativ (nåværende) aktivitet er aktiviteten til en organisasjon som driver profittskaping som hovedmål, eller som ikke har profittskaping som et slikt mål i samsvar med aktivitetens emne og mål.

Så kontantstrømmer fra driftsaktiviteter stammer hovedsakelig fra de viktigste inntektsgenererende aktivitetene til organisasjonen og er resultatet av transaksjoner og hendelser inkludert i definisjonen av nettoresultat (tap). Driftskontantstrømmer inkluderer:

• kontantinntekter fra salg av varer, produkter, utførelse av arbeid, levering av tjenester, tilbakebetaling av fordringer, husleie og andre inntekter;
• kontantutbetalinger til leverandører av råvarer, materialer og tjenester, lønn til ansatte, skatter og avgifter til budsjetter på alle nivåer og midler utenom budsjettet, renter på lån og innlån og andre betalinger knyttet til gjennomføringen av driftsprosessen.

Investeringsaktivitet virksomheten til selskapet anses å være knyttet til kapitalinvesteringer i forbindelse med erverv av anleggsmidler, immaterielle eiendeler og andre anleggsmidler, samt salg av disse; med gjennomføring av langsiktige finansielle investeringer i andre virksomheter, salg av verdipapirer, andre finansielle investeringer mv.

Investeringsaktivitet er således kjøp og salg av langsiktige eiendeler og finansielle investeringer som ikke er kontantekvivalenter.

finansielle aktiviteter selskap anses som virksomhet knyttet til gjennomføring av kortsiktige finansielle investeringer, utstedelse av aksjer og andre verdipapirer, tiltrekning og tilbakebetaling av lån mv. Finansiell aktivitet gir endringer i størrelse og struktur på egenkapital og lånt kapital (med unntak av gjeldende leverandørgjeld).

I den mest konsentrerte formen kan klassifiseringen av kontantstrømmer i henhold til ulike kriterier presenteres i tabellform:

Klassifiseringsskilt	Navn på kontantstrøm
1. Omfanget av service på finansielle og økonomiske prosesser (ledelsesnivå)	Bedriftens kontantstrøm
	Kontantstrøm av den strukturelle enheten
	Kontantstrøm av en enkelt forretningstransaksjon
2.Vis finansiell og økonomisk aktiviteter	Total kontantstrøm
	Kontantstrøm av løpende aktiviteter
	Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter
	Kontantstrøm av finansielle aktiviteter
3. Reiseretning	Inngående kontantstrøm (inngående)
	Utgående kontantstrøm (utgående)
4. Gjennomføringsform	Ikke-kontant kontantstrøm
	kontantstrøm
5. Omfang av sirkulasjon	Ekstern kontantstrøm
	Intern kontantstrøm
6. Varighet	Kortsiktig kontantstrøm
	Langsiktig kontantstrøm
7. Tilstrekkelig volum	Overskytende kontantstrøm
	Optimal kontantstrøm
	Mangelfull kontantstrøm
8. Type valuta	Kontantstrøm i nasjonal valuta
	Kontantstrøm i utenlandsk valuta
9. Forutsigbarhet	Planlagt kontantstrøm
	Uplanlagt kontantstrøm
10. Kontinuitet i dannelsen	Regelmessig kontantstrøm
	Diskret kontantstrøm
11. Stabilitet av formasjonstidsintervaller	Regelmessig kontantstrøm med jevne tidsintervaller
	Regelmessig kontantstrøm med uregelmessige tidsintervaller
12. Evaluering over tid	Gjeldende kontantstrøm
	Fremtidig kontantstrøm

La oss kort karakterisere hver gruppe av denne klassifiseringen.

1. Avhengig av omfanget av å betjene finansielle og økonomiske prosesser den mest generaliserende er kontantstrømmen til foretaket. Det er preget av mottak og bruk av midler på nivået av foretaket som helhet.

Kontantstrømmen til hver strukturell enhet for seg blir et uavhengig gjenstand for forskning som et resultat av tildelingen av filialer, representasjonskontorer og andre strukturelle inndelinger virksomheter som separate forvaltningsobjekter.

Eksistensen av en kontantstrøm til en separat forretningstransaksjon avhenger av evnen til å skille ut denne forretningstransaksjonen som en separat komponent i alle finansielle og økonomiske prosesser i foretaket og av evnen til å bestemme kontantstrømmen knyttet til den.

2. Etter typer finansiell og økonomisk virksomhet, den mest aggregerte er den totale kontantstrømmen. Det er preget av enhver kontantstrøm som oppstår på nivået til studieobjektet.

Kontantstrømmen til nåværende aktiviteter er preget av mottak av midler fra kjøpere (kunder) og deres bruk knyttet til levering av produksjonsprosessen, utførelse av arbeid, levering av tjenester, salg av kjøpte varer, etc.

Kontantstrømmen fra investeringsaktiviteter dannes når foretaket utfører aktiviteter knyttet til investeringer i anleggsmidler, samt salg av disse.

Kontantstrømmen fra finansielle aktiviteter er preget av bevegelse av midler i forbindelse med gjennomføring av kortsiktige finansielle investeringer fra foretaket og avhendelse av aksjer, obligasjoner etc. tidligere ervervet i inntil 12 måneder.

3. Retning av kontantstrømmen det er to kontantstrømmer: inngående og utgående.

Inngående kontantstrøm (innstrømning) er preget av et sett med kontantstrømmer til foretaket for en viss tidsperiode.

Utgående kontantstrøm (utgående) er preget av den totale bruken (betalingene) av midler av foretaket for samme tidsperiode.

4. Etter gjennomføringsform det er to kontantstrømmer: ikke-kontanter og kontanter.

Et trekk ved ikke-kontantstrøm er dens dannelse i foretaket bare i form av oppføringer i regnskapskontoer.

Kontantstrøm er preget av mottak eller betaling av foretaket av sedler og mynter.

5. Avhengig fra sirkulasjonssfæren Kontantstrømmen til en bedrift kan være ekstern eller intern.

Ekstern kontantstrøm er preget av mottak av midler fra juridiske enheter og enkeltpersoner, samt betaling av midler til juridiske enheter og enkeltpersoner. Det bidrar til å øke eller redusere kontantbeholdningen til foretaket.

Intern kontantstrøm er preget av endring i plassering og form for midler som selskapet har. Det påvirker ikke balansen deres, da det utgjør en intern omsetning.

6. Etter varighet kontantstrømmen er delt inn i kortsiktig og langsiktig.

Investeringer av midler i andre objekter for en periode på inntil ett år utgjør en kortsiktig kontantstrøm.

Dersom løpetiden overstiger ett år, karakteriseres kontantstrømmen som langsiktig.

7. Etter volumtilstrekkelighet kontantstrømmen til foretaket kan være overdreven, knapp eller optimal.

Overdreven kontantstrøm er preget av overskuddet av kontantinntekter i forhold til bedriftens nåværende behov. Beviset er den høye positive verdien av netto kontantbeholdning som ikke brukes av foretaket i prosessen med finansielle og økonomiske aktiviteter.

Når innkommende kontanter ikke er nok til å møte bedriftens nåværende behov, dannes det en knapp kontantstrøm. Selv med en positiv verdi av beløpet til netto kontantbeholdning, kan det karakteriseres som et underskudd hvis dette beløpet ikke gir det planlagte behovet for kontanter i alle de angitte områdene av foretakets finansielle og økonomiske aktivitet. Den negative verdien av summen av netto kontantbeholdning gjør automatisk denne strømmen knapp.

Den optimale kontantstrømmen er preget av en balanse mellom mottak og bruk av midler, noe som bidrar til dannelsen av deres optimale balanse, som gjør at selskapet kan oppfylle sine forpliktelser på en rettidig måte, som krever oppgjør kun i monetær form samtidig som du opprettholder høyest mulig avkastning på kontanter.

8. Etter type valuta. Kontantstrømmen til et foretak karakteriseres som en kontantstrøm i den nasjonale valutaen, hvis kontoenheten er pengeenheten i landet der foretaket er lokalisert. Kontantstrømmen i utenlandsk valuta dannes ved foretaket dersom regningsenheten er pengeenheten til et annet land.

9. Ved forutsigbarhet. Den planlagte kontantstrømmen er preget av evnen til å forutsi i hvilket beløp og når midlene vil mottas av foretaket eller vil bli brukt av det. Kontantstrømmen som oppstår ved foretaket uplanlagt karakteriseres som en ikke-planlagt kontantstrøm.

10. Avhengig fra kontinuiteten i dannelsen Et selskap kan ha en vanlig kontantstrøm og en diskret kontantstrøm.

Regelmessig kontantstrøm kjennetegnes ved mottak og bruk av midler, som i den aktuelle perioden utføres kontinuerlig med separate intervaller. Diskret kontantstrøm er preget av kontantstrøm knyttet til gjennomføring av enkeltstående finansielle transaksjoner.

11. I henhold til stabiliteten til tidsintervaller for formasjon:

• regelmessig kontantstrøm med ensartede tidsintervaller innenfor den aktuelle perioden. En slik kontantstrøm av mottak eller utgift av midler har karakter av en livrente;
• regelmessig kontantstrøm med ujevne tidsintervaller innenfor den aktuelle perioden. Et eksempel på en slik kontantstrøm er en plan for leiebetalinger for leid eiendom med ujevne tidsintervaller avtalt av partene for gjennomføringen gjennom hele perioden for leasing av eiendelen.

12. I henhold til metoden for evaluering i tid skille mellom følgende typer kontantstrøm:

• nåværende kontantstrøm. Den karakteriserer kontantstrømmen til foretaket som en enkelt sammenlignbar verdi, redusert i verdi til det gjeldende tidspunktet;
• fremtidig kontantstrøm. Det karakteriserer kontantstrømmen til et foretak som en enkelt sammenlignbar verdi, redusert i verdi til et bestemt fremtidig tidspunkt. Konseptet med fremtidig kontantstrøm kan også brukes som dens nominelle identifiserte verdi i det kommende tidspunktet (eller i sammenheng med intervaller i den fremtidige perioden), som fungerer som en diskonteringsbase for å bringe den til nåverdien.

Bruken av den presenterte klassifiseringen i praksis vil tillate mer målrettet regnskapsføring, analyse og planlegging av kontantstrømmer for å effektivt administrere dem.

Kontantstrømdefinisjon, kontantstrømanalyse

Informasjon om definisjonen av kontantstrøm, kontantstrømanalyse

1. Definisjon

Definisjon

I form av symboler

Avklaringer

2. Kontantstrømanalyse

3. Kontantstrømstyringssystem

4. Nøkkelfaktorer som påvirker kontantstrøm

5. Kort om det viktigste

1. Definisjonkontantstrøm

En kontantstrøm eller kontantstrøm er en serie tall abstrahert fra dets økonomiske innhold, bestående av en sekvens av mottatte eller betalte penger fordelt over tid. Kontantstrømstyring er basert på konseptet kontantsirkulasjon. For eksempel konverteres penger til varelager, fordringer og tilbake til penger, og lukker syklusen til selskapets arbeidskapital. Når kontantstrømmen reduseres eller blokkeres fullstendig, oppstår fenomenet insolvens. Et foretak kan føle mangel på midler selv om det formelt forblir lønnsomt (for eksempel blir betalingsbetingelsene fra bedriftens kunder brutt). Det er med dette problemene til lønnsomme, men illikvide selskaper som er på randen av konkurs henger sammen.

Den generelt aksepterte betegnelsen for betalingsstrømmen er CF. Nummerseriebetegnelse - CF0, CF1, ..., CFn. Et enkelt medlem av en slik serie kan ha både en positiv og en negativ verdi.

I hovedsak er kontantstrøm forskjellen mellom inntektene og kostnadene til en økonomisk enhet (vanligvis et selskap), uttrykt som forskjellen mellom mottatte betalinger og betalinger. Generelt er dette summen av selskapets tilbakeholdte inntekter og dets avskrivningskostnader (se Avskrivninger) spart for å danne kontantkilden for fremtidig fornyelse av fast kapital. Med andre ord er kontantstrøm nettobeløpet som faktisk mottas av firmaet i en gitt periode. I mange oversatte verk er dette konseptet uttrykt med begrepene "kontantstrøm" eller "kontantstrøm", noe som tydeligvis er uheldig, siden ordene "kontanter" på engelsk og "kontanter" på russisk er veldig forskjellige når det gjelder begrepene de dekke. For eksempel inkluderer kontantstrømmen avskrivningsgebyrer eller endringer i oppføringene på bankkontoene til selskapet (ved ikke-kontante betalinger): ingen av disse har absolutt ingenting å gjøre med kontanter i allment akseptert forstand.

2. Kontantstrømanalyse

Analysen av kontantstrøm er i hovedsak bestemmelsen av øyeblikkene og størrelsen på inn- og utstrømmer av kontanter. Formålet med kontantstrømanalyse er først og fremst en analyse av den finansielle stabiliteten og lønnsomheten til foretaket. Utgangspunktet er beregning av kontantstrømmer, primært fra operasjonelle (løpende) aktiviteter. Utgangspunktet er beregning av kontantstrømmer, primært fra løpende aktiviteter.

Kontantstrøm karakteriserer graden av selvfinansiering av bedriften, dens finansielle styrke, potensial, lønnsomhet.

Foretakets økonomiske velvære avhenger i stor grad av tilførsel av midler for å dekke forpliktelsene. Fraværet av den minste nødvendige kontantreserven kan indikere økonomiske vanskeligheter. Et overskudd av kontanter kan være et tegn på at virksomheten lider under tap.

Det er praktisk å analysere kontantstrømmer ved å bruke kontantstrømoppstillingen. I følge Internasjonal standard IAS7, denne rapporten er ikke generert av kilder og bruksanvisninger for midler, men etter virksomhetens aktivitetsområder - nåværende, investeringer og finans. Det er hovedkilden til informasjon for kontantstrømanalyse.

Komponentene i kontantstrømoppstillingen er mottak og avhending av kontanter i sammenheng med organisasjonens nåværende, investerings- og finansielle aktiviteter.

Pågående aktiviteter inkluderer innvirkningen på kontanter av forretningstransaksjoner som påvirker foretakets resultat. Denne kategorien inkluderer slike operasjoner som salg av varer (verk, tjenester), kjøp av varer (verk, tjenester) som er nødvendige i organisasjonens produksjonsaktiviteter, betaling av renter på et lån, betalinger på lønn, skatteoverføringer.

Med investeringsaktivitet forstås kjøp og salg av anleggsmidler, verdipapirer, utstedelse av lån mv.

Finansiell virksomhet omfatter mottak fra eierne og tilbakeføring til eierne av midler til selskapets virksomhet, drift på tilbakekjøpte aksjer mv.

Å utarbeide en kontantstrømoppstilling innebærer:

Fastsettelse av midler som et resultat av organisasjonens nåværende aktiviteter;

Fastsettelse av midler som et resultat av investeringsaktiviteten til organisasjonen;

Definisjon av kontanter som et resultat av organisasjonens økonomiske aktiviteter.

For å gjøre dette, bruk dataene i balansen og resultatregnskapet.

Resultatoppstillingen viser hvor lønnsom aktiviteten var for organisasjonen i den analyserte perioden, men den kan ikke vise inn- og utstrømming av midler i selskapets nåværende, investerings- og finansielle aktiviteter.

Resultatregnskapet utarbeides på periodiseringsbasis, når inntekter/kostnader resultatføres i den perioden de oppstår, og ikke i perioden med tilførsel/utgang av midler.

For å avsløre kontantstrømmen er det nødvendig å transformere resultatregnskapet. I dette tilfellet brukes justeringer, i samsvar med hvilke inntekter bare innregnes i mengden av faktisk mottatte kontanter, og utgifter i mengden av faktiske betalinger.

Det er to metoder for transformasjon av resultatregnskapet: direkte og indirekte.

På direkte metode Kontantstrøm transformerer hver post i resultatregnskapet, i prosessen som den faktiske kontantstrømmen og den faktiske kostnaden bestemmes. Den indirekte metoden krever ikke transformasjon av hver linje i resultatregnskapet. I henhold til denne metoden er utgangspunktet for beregningen mengden av årlig fortjeneste (tap) for den analyserte rapporteringsperioden, som justeres ved å legge til alle utgifter som ikke er relatert til bevegelse av kontanter (for eksempel avskrivninger), og trekke fra alle inntekt som ikke er relatert til kontantstrømmer.

Før du utarbeider en kontantstrømoppstilling, er det først og fremst nødvendig å finne ut hvilken balansepost i minst to perioder som var kilden til kontantstrømmen og som forårsaket forbruket. Dette gjøres ved å bruke en tabell som viser kildene til dannelse og forbruk av bedriftsmidler. Først beregnes endringen i hver balansepost, hvoretter denne endringen tilskrives kildene eller forbruket av midler i samsvar med følgende regler:

Kilden til tilgjengelige kontanter er enhver økning i en post klassifisert som gjeld eller egenkapital. Et eksempel er et banklån.

Enhver nedgang i aktive kontoer er også en kilde til kontantstrømgenerering. Eksempler: salg av anleggsmidler eller lagerreduksjon.

Forbruk:

Forbruk av midler representerer enhver reduksjon i en konto klassifisert som "Gjeld" eller "Egenkapital". Et eksempel på forbruk av tilgjengelige midler er tilbakebetaling av et lån.

Eventuell økning i aktive balanseposter. Anskaffelse av anleggsmidler, dannelse av aksjer er eksempler på kontantstrømforbruk.

Dannelse og forbruk av kontantstrøm skjer i enhver type virksomhet i selskapet. Tabellen nedenfor viser hvilke operasjoner knyttet til et bestemt aktivitetsfelt (produksjon, investering, finans) som forårsaket en innstrømning (+) og som forårsaket en utstrømning (-) av selskapets kontanter.

Kilden til tilgjengelige kontanter er enhver økning i en post klassifisert som gjeld eller egenkapital. Et eksempel er et banklån. Enhver nedgang i aktive kontoer er også en kilde til kontantstrømgenerering. Eksempler: salg av anleggsmidler eller lagerreduksjon.

3. Kontantstrømstyringssystem

Når du bygger et kontantstrømstyringssystem, er det viktig å optimalisere de relevante forretningsprosessene, som det er nødvendig å bestemme:

Sammensetningen av CFD, i henhold til hvilken budsjettene til midler dannes og kontrolleres;

Deltakere i prosessen, det vil si selskapets ansatte som fungerer som initiativtakere til betalinger, kontrollere for implementering av interne forskrifter, akseptører;

Plikter og fullmakter til hver deltaker i forretningsprosessen, spesielt for å bestemme betalingsgrenser, og de som er ansvarlige for å ta beslutninger om visse betalinger;

Tidsplanen for passering av betalinger, spesielt for å etablere tidspunktet og sekvensen for passering av søknader om betaling.

planlegging og kontroll;

I fremtiden vil dette redusere lønnskostnadene til selskapets toppledere (general- og finansdirektører) for å kontrollere bruken av midler. Hvis de tidligere måtte gjennomgå og signere hver søknad om betaling, nå som kostnadene er godkjent i budsjettene, og prosedyren for koordinering av betalinger er formalisert, kan kontroll over kontantstrømmene overlates til økonomisjefen. Følgelig vil finansdirektøren bare koordinere et begrenset antall betalinger, vanligvis overgrense, store eller uregelmessige. For eksempel er det nok å avtale betalingsbeløpet for å leie et kontor én gang når du godkjenner budsjettet, og etterlater kontroll over selve betalingsprosedyren og overholdelse av beløpene med budsjettet med økonomisjefen.

Riktig bygde forretningsprosesser bidrar til å løse et annet presserende problem - å minimere risikoen for misbruk av ansatte i bedriften ved å skille funksjonene for overvåking av betalinger og igangsetting av dem. For eksempel aksepterer lederen for et forretningsområde alle søknader om betaling i sin CFD og er ansvarlig for budsjettgjennomføring, og en ansatt i finanstjenesten (dette kan være en finansdirektør, Finansdirektør) kontrollerer overholdelse av søknader med budsjettgrenser og gjennomføringen av regulatoriske prosedyrer for betalingssystemet.

Effektiv kontantstrømstyring øker graden av finansiell og operasjonell fleksibilitet til selskapet, ettersom det fører til:

Forbedre operativ ledelse, spesielt når det gjelder å balansere inn- og utgifter til midler;

Øke salgsvolum og optimalisering av kostnader på grunn av større muligheter for manøvrering av selskapets ressurser;

Forbedre effektiviteten av forvaltningen av gjeldsforpliktelser og kostnadene ved å betjene dem, forbedre betingelsene for forhandlinger med kreditorer og leverandører;

Opprettelse av en pålitelig base for å evaluere ytelsen til hver av divisjonene i selskapet, dets økonomisk tilstand som regel;

Øke selskapets likviditet.

Som et resultat gjør et høyt nivå av synkronisering av mottak og utgifter til midler når det gjelder volum og tid det mulig å redusere foretakets reelle behov for gjeldende og forsikringsmessige balanser av monetære eiendeler som tjener kjerneaktiviteten, samt reserve av investeringsressurser for realinvestering.

Slik balansering av kontantstrømmer og -utganger på planleggingsstadiet utføres ved å utvikle et kontantstrømbudsjett (BCDS), hvis format avhenger av egenskapene til virksomheten til et bestemt foretak. Resultatet av beregningene er fastsettelse av netto kontantstrøm for budsjettperiode, reflektert i en egen linje som "kontantvekst eller -nedgang" avhengig av verdien (positiv eller negativ) og balansen av midler ved slutten av planperioden. Hvis sistnevnte er negativ eller mindre enn minimumsstandarden, utføres for det første en analyse av inn- og utstrømmer for kontanter for å identifisere ytterligere reserver, og for det andre utarbeides en kredittplan for å tiltrekke seg eksterne kilder finansiering.

Beslutningen om å tiltrekke seg et lån er avhengig av større økonomisk gjennomførbarhet denne metoden ekstern finansiering sammenlignet med andre tilgjengelige måter å dekke kontantgapet på (økning i forskudd fra kjøpere, endring i kommersielle lånebetingelser, økning i bærekraftig gjeld). For tiden tilbyr bankene ulike låneprodukter: kassekreditt, terminlån, kredittlinjer, bankgarantier, remburser osv. For å eliminere kortsiktige kontantgap er det å foretrekke å bruke kassekreditt, men med konstant bruk av lånt kapital. valget av typer låneprodukter bør baseres på å ta hensyn til effekten av økonomiske And operativ innflytelse.

4. Nøkkelfaktorer som påvirker kontantstrøm

Alle faktorer som påvirker dannelsen av kontantstrømmer kan deles inn i eksterne og interne. TIL eksterne faktorer inkluderer: sammenkoblingen av råvare- og finansmarkedene, systemet for beskatning av foretak, den etablerte praksisen med utlån til leverandører og kjøpere av produkter (forretningsregler), systemet for å utføre oppgjørsoperasjoner av økonomiske enheter, tilgjengeligheten av eksterne finansieringskilder (kreditter, lån, målrettet finansiering).

Blant indre faktorer scenen skal være Livssyklus hvor bedriften er lokalisert, varigheten av drifts- og produksjonssyklusene, sesongvariasjonen i produksjon og salg av produkter, bedriftens avskrivningspolitikk, hvor haster det er med investeringsprogrammer, de personlige egenskapene og profesjonaliteten til ledelsen av foretaket.

Konstruksjonen av et kontantstrømstyringssystem er basert på følgende prinsipper:

Informativ pålitelighet og åpenhet;

planlegging og kontroll;

Soliditet og likviditet;

Rasjonalitet og effektivitet.

Grunnlaget for ledelsen er tilgjengeligheten av operasjonell og pålitelig regnskapsinformasjon, dannet på grunnlag av regnskap og økonomistyring. Sammensetningen av slik informasjon er svært mangfoldig: bevegelse av midler i foretakets kontoer og kontanter, fordringer og gjeld til foretaket, budsjetter for skattebetalinger, tidsplaner for utstedelse og tilbakebetaling av lån, rentebetalinger, budsjetter for kommende kjøp som krever forskudd betaling og mye mer. Informasjonen i seg selv kommer fra ulike kilder, innsamling og systematisering av den må feilsøkes med særlig forsiktighet, siden forsinkelser og feil i å gi informasjon kan føre til alvorlige konsekvenser for hele selskapet som helhet. Samtidig bestemmer hver virksomhet uavhengig formatet for å gi informasjon, frekvensen for innsamling av informasjon og arbeidsflytskjemaet.

Men hovedrollen i å håndtere kontantstrømmer er gitt til å sikre balansen når det gjelder typer, volumer, tidsintervaller og andre viktige egenskaper. For å lykkes med å løse dette problemet, er det nødvendig å introdusere planlegging, regnskap, analyse og kontrollsystemer i bedriften. Tross alt øker planlegging av den økonomiske aktiviteten til et foretak generelt og kontantstrøm spesielt effektiviteten til kontantstrømstyring betydelig, noe som fører til:

Redusere de nåværende behovene til bedriften i dem basert på en økning i omsetningen av monetære eiendeler og fordringer, samt valget av en rasjonell struktur for kontantstrømmer;

Effektiv bruk av midlertidig gratis kontanter (inkludert forsikringssaldo) ved å foreta økonomiske investeringer i foretaket.

sikre et overskudd av midler og nødvendig soliditet til foretaket i inneværende periode ved å synkronisere positive og negative kontantstrømmer i sammenheng med hvert tidsintervall.

Dermed er kontantstrømstyring det viktigste elementet i foretakets finanspolitikk; det gjennomsyrer hele bedriftens styringssystem. Betydningen og viktigheten av kontantstrømstyring i en bedrift kan neppe overvurderes, siden ikke bare stabiliteten til foretaket i en bestemt tidsperiode, men også evnen til å videreutvikle, oppnå økonomisk suksess på lang sikt avhenger av kvaliteten. og effektivitet.

5. Kort om det viktigste

Kontantstrømmer gjenspeiler inntekter og utgifter til økonomiske enheter. Ved å analysere kontantstrømmer kan du finne ut graden av finansiell stabilitet, selvfinansiering av foretaket, dets finansielle styrke, finansielt potensial, lønnsomhet. Kontantstrømstyring er den viktigste delen av finanspolitikken til foretaket, som gjennomsyrer hele foretakets styringssystem.

Kilder

en.wikipedia.org - Wikipedia-The Free Encyclopedia

slovari.yandex.ru - Yandex.Dictionaries

www.wikiznanie.ru - gratis leksikon

www.financial-lawyer.ru - IA "Financial Lawyer"

www.cfin.ru - Nettstedet "Bedriftsledelse"

www.bizuchet.ru - Prosjekt "Bizuchet"

En av retningene for økonomisk styring av foretak er effektiv styring av kontantstrømmer. En fullstendig vurdering av den økonomiske tilstanden til et foretak er umulig uten en analyse av kontantstrømmene. Et av målene med å styre disse strømmene er å identifisere forholdet mellom dem og overskudd, som det er nødvendig å vite om det mottatte overskuddet er et resultat av effektive kontantstrømmer eller er et resultat av noen andre faktorer.

For å forstå denne problemstillingen, er det nødvendig å forstå hva som menes med begrepene "kontantstrøm" og "kontantstrøm".

Pengestrøm - Dette er overføring av penger til noen, både i kontanter og ikke-kontanter. Pengebevegelsen er det grunnleggende prinsippet, som et resultat av at det oppstår økonomi, dvs. økonomiske relasjoner, kontanter, kontantstrømmer.

kontantstrøm Et foretak er summen av alle dets inn- og utbetalinger for en viss tidsperiode. I verdenspraksis kalles kontantstrøm "cash flow" (engelsk kontantstrøm, selv om den bokstavelige oversettelsen av dette begrepet betyr "cash flow").

Kontantstrømmer skiller seg fra en enkel overføring av penger på en rekke måter:

• o dette er resultatet av de monetære relasjonene som oppstår i bedriften, som er resultatet av pengebevegelsen;
• o organiserte og administrerte prosesser;
• o prosesser begrenset til en viss tidsperiode, det vil si å ha tidsbegrensninger - begynnelsen og slutten;
• o kontantstrøm som indikator har en rekke økonomiske kjennetegn: intensitet, likviditet, lønnsomhet, tilstrekkelighet.

Grad kontantstrømintensitet - dette er en økning eller reduksjon i verdien over en viss tidsperiode, dvs. maksimal flyt er intens.

Kontantstrømlikviditet - det er overskuddet av positiv (kvittering) over negativ (betalinger). Avkastning på kontantstrøm er ikke dens viktige egenskap, den beregnes for eksempel som forholdet mellom netto kontantstrøm og inn- eller utstrømmer. Tilstrekkelig kontantstrøm bestemmes av overskudd eller mangel.

Kontantinnganger (inntekter) og utbetalinger (betalinger) over en periode er komponenter av kontantstrømmen. Et sett med innstrømmer eller kvitteringer er en positiv kontantstrøm, og et sett med kontantstrømmer eller betalinger er en negativ kontantstrøm.

Netto kontantstrøm - er differansen mellom summen av inn- og utstrømmer. Nettostrømmen er et av bedriftens økonomiske resultater sammen med indikatorer som fortjeneste og lønnsomhet. Merk at dette er et spesifikt resultat, siden selskapet ikke bør sette som mål veksten av netto kontantstrøm unødvendig. Nettostrøm kan være enten positiv eller negativ. En positiv kontantstrøm er en positiv nettostrøm, og en negativ kontantstrøm er en negativ nettostrøm.

En positiv nettostrøm, eller en positiv kontantstrøm, kan være enten over- eller underskudd. Merstrøm betyr et betydelig overskudd av kontantinntekter i forhold til etterspørsel. Mangelfull kontantstrøm kjennetegner det motsatte fenomenet, når kvitteringer ikke er nok til å dekke behovet. Negativ flyt er selvfølgelig alltid lite. Overskudd og knapphet på kontantstrøm er indikatorer som i innhold ligner på indikatorer som lønnsomhet og ulønnsomhet (bruken av sistnevnte er også ganske legitim).

Et tidsestimat definerer kontantstrømmen som nåtid og fremtid. Den nåværende strømmen bestemmes i estimeringen av det nåværende tidspunkt, og den fremtidige strømmen bestemmes i estimeringen av et fremtidig spesifikt tidspunkt ved diskontering, dvs. bringe fremtidige kontantstrømmer til en sammenlignbar form med nåtiden.

Målet med kontantstrømstyring er å balansere positive og negative kontantstrømmer over tid, synkronisere dem på en ukentlig, ti-dagers basis, eller etter behov.

Ubalanserte strømmer gjør på et tidspunkt kontantstrømmen som helhet illikvid, og selskapet insolvent. Åpenbart er de viktigste måtene å balansere tråder på:

• o økning i midler i omsetningen til bedriften og fremfor alt dens egen;
• o økning i inntekter gjennom mersalg;
• o reduksjon i betalinger.

Balansert kontantstrøm er likvid. Indikatoren er likviditetsforholdet, som er definert som forholdet mellom positiv strøm (innstrømning) og negativ strømning (utstrømning). Minimumsverdien til denne indikatoren er lik én.

Balansen i kontantstrømmen sikres ved planleggingen, primært gjennom utvikling av operasjonell finansiell plan, den såkalte betalingskalenderen. Den er utviklet for en måned med en frekvens på 5, 10, 15 dager. Det særegne med betalingskalenderen er at selskapet først bestemmer alle sine kontantutgifter for måneden, og deretter søker kilder til midler for å dekke utgiftene hvis kontantinntektene ikke er nok. Utviklingen av en økonomisk forsvarlig betalingskalender er en av de obligatoriske vilkår effektiv kontantstrømstyring.

Som allerede nevnt er kontantstrømmer knyttet til inn- og utbetalinger (tabell 8.1).

Tabell 8.1. Inn- og utbetalinger etter type aktivitet

sideelver	Utstrømmer
Primæraktivitet
1. Salgsinntekter. 2. Kvitteringer på fordringer. 3. Forskudd fra kjøpere og kunder. 4. Diverse inntekter	1. Betaling av produksjons- og salgskostnader. 2. Tilbakebetaling av leverandørgjeld. 3. Skattebetalinger til budsjetter og fond utenfor budsjett. 4. Andre betalinger
Investeringsaktiviteter
1. Proveny fra salg av anleggsmidler, immaterielle eiendeler, bygging pågår. 2. Inntekter fra salg av langsiktige finansielle investeringer. 3. Utbytte, renter på langsiktige finansielle investeringer. 4. Diverse inntekter	1. Kapitalinvesteringer for utvikling av produksjon. 2. Langsiktige finansielle investeringer. 3. Andre
Finansielle aktiviteter
1. Kvitteringer fra eksterne kilder for å øke selskapets egne midler (fra utstedelse av aksjer, fra stiftere og eiere, etc.). 2. Langsiktige kreditter og lån. 3. Kortsiktige kreditter og lån. 4. Målrettet finansiering 5. Diverse inntekter	1. Nedbetaling av langsiktige kreditter og lån. 2. Nedbetaling av kortsiktige kreditter og lån. 3. Utbetaling av utbytte og renter. 4. Andre betalinger

Behovet for å dele virksomheten til virksomheten i tre typer (hoved, investering, finansiell) forklares av rollen til hver av dem og deres forhold. Hvis hovedaktiviteten er hovedkilden til profitt, er investerings- og finansaktiviteter utformet for å bidra på den ene siden til utviklingen av hovedaktiviteten, på den annen side for å gi den ekstra midler.

Stort sett er inndelingen av foretaket i typer en av måtene å sikre balanse i foretakets inntekter og utbetalinger. For disse formålene utarbeider foretak en kontantstrømplan for kvartalet (tabell 8.2).

Tabell 8.2.

Dermed er hovedobjektene for kontantstrømstyring:

• o positiv flyt - sideelver;
• o negativ strøm - utstrømmer;
• o kontantbeholdning.

Årets kontantstrømplanlegging gjennomføres ved bruk av såkalt kontantbudsjett, som også kalles kontantstrømbudsjettet eller, som det ofte kalles, kontantstrømbudsjettet, forkortet KB, BDP, BDDS. Budsjetter ved bedriften utvikles som regel for ett år, men dette kan gjøres i tre, seks måneder og for en annen periode.

Noen virksomheter planlegger kontantstrømmer iht visse typer inntekter og utgifter, eiendeler og gjeld mv.

De viktigste måtene å styrke foretakenes økonomi på er knyttet til optimalisering av midlene som brukes av dem og eliminering av underskuddet deres.

Corporate finance er den viktigste kategorien Markedsøkonomi. De spiller derfor en avgjørende rolle i systemet for økonomiske forhold til staten profesjonell ledelse de bidrar til å løse ikke bare problemene med bedriftsfinansiering, men også slike problemer som inflasjon, budsjettunderskudd, pengepolitikk, utvikling aksjemarked, korrupsjon osv.