주제 6. 재정 계획및 예측

질문 1. 전략적, 장기 및 단기 재무 계획

Kreinina M.N. 재무 관리: Proc. 합의 - M .: Delo and Service, 1998. - 304 p., P. 195-212.

9.1. 기업의 수입 및 지출 계획

재무 계획은 기업의 가장 중요한 측면을 다룹니다. 재료, 노동 및 재정 자원의 형성 및 사용에 필요한 예비 제어를 제공하고 기업의 재정 상태를 개선하는 데 필요한 조건을 만듭니다.

기업의 재무 계획은 계획과 상호 연결됩니다. 경제 활동계획의 다른 지표 (생산량 및 판매량, 생산 비용 추정, 자본 투자 계획 등)를 기반으로 구축됩니다. 다만, 제도 재정 계획생산 지표를 재무 지표로 단순 산술 변환하는 것이 아닙니다.

재무 계획 초안을 작성하는 과정에서 생산 계획의 지표에 대한 중요한 접근 방식이 취해지며 고려되지 않은 경제 내 매장량이 식별 및 사용되며 생산 잠재력을보다 효율적으로 사용하는 방법이 발견됩니다. 기업의 물질적 및 금전적 자원의보다 합리적인 사용, 제품의 소비자 속성 개선 등 .

재무 계획을 개발하는 과정에서 판매 제품 비용, 판매 수익, 현금 저축, 감가 상각, 계획된 기간 동안 계획된 투자 자금 조달의 양 및 출처, 운전 자본의 필요성 및 출처 적용 범위, 이익의 분배 및 사용, 예산과의 관계, 예산 외 자금, 은행.

기업의 재무 계획에는 다음과 같은 목표 방향이 있습니다.

1. 기업 활동을 위한 재원 및 자금 제공.

2. 핵심 활동 및 기타 활동(있는 경우)의 이익 증대.

3. 예산 외 자금, 은행, 채권자 및 채무자와의 재정 관계 조직.

4. 계획된 수입과 지출의 실질적인 균형을 보장합니다.

5. 기업의 지급 능력 및 재무 안정성 보장.

재정 계획의 전통적인 형태는 수입과 지출의 균형입니다. 재무 계획 작성 작업은 여러 단계로 수행됩니다.

첫 번째 단계는 이전 기간의 재정 계획 이행에 대한 평가입니다.

두 번째 단계는 예상 생산 지표를 고려하여 재정 계획을 세우는 것입니다.

세 번째 단계는 초안 재정 계획의 개발입니다.

보다 효율적이고 인플레이션을 고려하려면 계획 연도의 분기별로 수입과 지출의 균형을 작성하는 것이 좋습니다.

수입과 지출의 균형을 맞추려면 다음과 같은 계산을 기본으로 해야 합니다. 판매 대금; 이익 및 지출 방향; 자신의 운전 자본에 대한 요구; 감가 상각 금액 및 사용; 수리기금의 규모 및 사용방향 등

수입과 지출의 균형은 다음 항목의 맥락에서 작성할 수 있습니다.

I. 소득 및 영수증.

1. 제품(저작물, 서비스) 판매 수익

포함: 1.1. 판매 이익.

2. 영업외거래소득

3. 기타영업이익

4. 감가 상각.

5. 수리 기금.

6. 생산 비용에서 공제되는 자금:

6.1. 비용에 따른 세금 및 기타 의무 지불을 지불합니다.

6.2. 대출에 대한이자를 지불합니다.

7. 지속 가능한 부채의 성장.

8. 계획 기간 초기의 잉여 운전 자본.

9. 주식의 최초 발행으로 인한 소득.

10. 기타 소득.

총 수입 및 영수증.

11. 비용 및 공제.

1. 판매 손실을 포함하여 전체 계획 원가로 판매된 제품 및 서비스 비용.

2. 공급자에게 납부한 부가가치세

3. 자본 투자.

4. 고정자산의 수리비

5. 축적 및 소비에 대한 이익공제

6. 임대.

7. 준비금 및 기타 특별 기금에 대한 기부.

8. 기타 운영 비용.

9. 기타 영업외 비용.

총 비용 및 공제.

III. 예산, 예산 외 자금 및 은행과의 관계.

1. 소득세.

2. 부가가치세

3. 재산세.

4. 비용에 포함된 기타 세금은 재무 결과에서 지불됩니다.

5. 예산 외 자금에 대한 지불.

6. 장기 은행 대출 상환.

7. 대출금 이자 지급

총 지불.

1. 수입 및 자금 수령.

2. 비용, 공제 및 지불.

수입과 지출의 균형은 각 항목에 대한 계산 과정에서 얻은 결과의 분석적 일반화를 기반으로 형성됩니다. 따라서 수입과 지출의 균형을 맞추는 작업은 각 섹션에 대한 계산 및 합산 결과 얻은 해당 수치 데이터로 기사를 단순히 채우는 것이 아닙니다. 이러한 작업으로는 수입과 비용의 균형을 이루고 재정 자원을 목표에 맞게 효율적으로 사용하는 것이 불가능합니다.

수입과 지출의 균형을 이루는 과정에서 다음과 같은 과제를 해결해야 한다.

• 수익성, 지급 능력을 높이고 자산 및 자본의 회전율을 가속화하고 기업의 재무 상태 개선과 관련된 기타 문제를 해결할 수 있는 기업의 매장량 식별 및 농장 자원의 동원
• 이익 및 기타 수입의 보다 효율적인 사용;
• 투자의 효율성과 기업의 투자 매력을 높입니다.

작업은 계획된 기간 이전의 해당 기간에 대한 유사한 데이터와 비교하여 전체 크기, 구성 분석, 구조 및 변화율을 결정하여 "자금의 수익 및 수령"섹션을 편집하는 것으로 시작해야합니다. 어떤 유형의 소득 및 영수증이 감소한 경우 오류를 피하기 위해 그 이유를 분석하고 계산을 확인해야합니다.

"비용 및 공제"섹션을 편집하는 과정에서 여러 기사에 대해 계획된 비용 및 공제 금액과 해당 수입 및 자금 수령으로이를 덮는 출처와의 관계를 확인해야합니다 수입과 지출의 균형의 첫 번째 섹션에 제공됩니다. 대차 대조표의 두 번째 섹션에 제공된 판매된 제품 및 서비스 비용은 판매 수익금으로 완전히 충당되어야 합니다. 제품 및 서비스 판매 수익금이 판매된 제품 비용보다 적으면 첫 번째 섹션에서는 판매로 인한 이익이 없으며 두 번째 섹션에서는 판매된 제품에 대한 계획 비용 금액입니다. , 손실은 수익에 대한 초과 비용 금액에서 이러한 비용의 일부로 나타납니다.

고정 자산 수리 비용은 수입과 지출 잔액의 첫 번째 섹션에 표시된 수리 자금 금액과 같아야 합니다. 수리 자금보다 적은 금액의 고정 자산 수리를위한 계획 비용의 경우 소득 및 비용 잔액의 두 번째 섹션 인 "수리 자금의 무료 잔액"에 추가 항목이 제공됩니다. 수리 비용에 대한 수리 자금 초과 금액을 반영합니다.

계획된 기간 동안 자본 투자가 제공되지 않거나 계획된 금액이 대차 대조표의 첫 번째 섹션에 포함된 감가 상각액보다 적은 경우 이러한 자금의 무료 잔액은 다른 계획된 비용 및 지불을 충당하는 데 사용할 수 없습니다. 의도된 목적으로 사용되지 않는 이 자금 잔액은 "투자를 위한 자금 잔액" 항목 아래 소득 및 지출 잔액의 두 번째 섹션에 표시됩니다.

수입과 지출의 잔액 항목을 모두 기입하고 각 항목의 결과를 합산한 후 균형 정도를 확인한다. 이렇게 하려면 첫 번째 섹션 "수입 및 영수증"의 결과를 두 번째 및 세 번째 섹션의 결과 합계와 비교해야 합니다. 평등이 없으면 추가 수입원과 수입원을 찾거나 대차 대조표의 두 번째 및 세 번째 섹션에 대해 계획된 비용 및 공제를 감소 방향으로 수정해야 합니다.

9.2. 기업의 계획 대차 대조표 작성

계획된 기간의 자산 및 부채의 가치는 여러 요인의 영향으로 기준선과 비교하여 변경될 수 있습니다. 자산과 부채의 각 항목은 그 가치에 정확히 영향을 미치는 요소를 고려하여 계산되어야 합니다. 안에 이 경우일반적으로 판매 수익의 변화, 판매 제품 가격, 자연 판매량, 판매 및 기타 활동으로 인한 이익, 원자재 가격, 재료 및 서비스 소비와 관련된 요소를 고려하는 것이 중요합니다. 기업 활동 과정, 채무자 및 채권자와의 합의 조건.

이러한 요소는 자산 및 부채의 가장 역동적인 요소인 주식, 미수금, 현금, 매입채무에 직접적인 영향을 미칩니다. 비유동 자산은 이러한 요소의 영향을 덜 받지만 다른 이유로 변경될 수도 있습니다.

무형 자산, 특히 장기 및 단기 금융 투자는 판매 수익, 회사 제품 및 원자재 가격 등의 역학 관계에 직접적인 영향을 받지 않습니다. 생산량 변화의 영향이지만 이것은 기술, 제품의 양 및 범위 등에서 매우 중요한 질적 변화 여야합니다.

자본금 및 준비금, 장기부채 및 단기은행대출도 성격이 다른 이유로 변경되나, 에서 수취한 이익의 일부 방향으로 인해 자본금 및 준비금이 증가할 수 있음을 염두에 두어야 합니다. 계획 기간.

기업의 대차 대조표 계획을 고려할 때 은행과의 관계에서 투자 정책의 가능한 변경 사항은 제쳐두고 가장 자주 변경되고 주요 활동과 직접적으로 관련된 요소 만 고려합시다.

계획 기간에 회사 제품의 가격이 상승하고 기본 볼륨과 동일한 자연 생산량이 판매될 것이라고 가정해 보겠습니다. 그러면 판매 수익이 10% 증가하고 판매 수익은 다음과 같습니다.

24021 x 1.1 -21599 = 4824,000 루블.

이러한 계산은 활동 과정에서 기업이 소비하는 원자재, 자재 및 서비스의 가격과 기업 직원의 보수 수준이 변경되지 않는 경우 정확합니다. 그러나 전문가들에 따르면 소비된 자원의 가격은 기준 기간보다 평균 2.7% 더 높을 것이며 여러 가지 이유로 인건비는 23.6% 증가할 것입니다. 예산 외 자금에 대한 공제액도 같은 정도로 증가합니다. 나머지 비용 요소는 판매 금액의 변경이나 가격의 변경과 관련이 없기 때문에 변경되지 않습니다.

판매 제품 비용의 일부인 재료비는 4950,000 루블, 즉 판매 수익금의 18.7 %로 계획됩니다. 예산 외 자금에 대한 인건비 및 공제 - 10,882,000 루블, 즉 판매 수익금의 41.2%; 고정 자산의 감가 상각은 기본 수준으로 유지되어 2,330,000 루블 또는 판매 수익의 8.8%에 달합니다. 따라서 판매 수익 및 그 구성 요소의 역학에 대한 데이터는 다음 표에 요약될 수 있습니다.

표 9.1. – 기준 대비 계획 기간의 판매 수익, 판매 제품 원가 및 판매 이익의 변화

지표	기본 기간, 천 루블	예정 기간, 천 루블	Gr. gr의 백분율로 3. 2
1. 판매대금
2. 판매된 제품 비용 - 합계
2.1. 재료비
2.2. 예산 외 자금에 대한 인건비 및 공제
2.3. 고정 자산의 감가 상각
2.4. 기타 비용
3. 판매 수익 (p. 1 - p. 2)

1. 회사의 재고현황 : 필요수요에 비해 재고가 과부족인지, 기준기간에 발생하는 경우 계획기간에 과부족을 해소하기 위한 것인지.

2. 미수금의 상태 : 연체채무나 부실채권이 있는지, 연체금의 상환이 예정되어 있는지. 또한, 채무자의 구성이나 그들과의 정산조건이 변경되어 일반적으로 채권 회전율이 가속화되거나 둔화됩니까?

3. 미지급금의 상태: 구성에 연체된 부분이 있고 예상되는 경우 상환될 것으로 예상되는 부분이 있습니까? 또한 공급업체 채권자의 구성과 이들과의 결제 조건이 변경되어 공급업체에 지급해야 할 계정 회전율이 가속화되거나 둔화됩니까? 마지막으로, 다른 채권자에게 지급해야 하는 연체 계정(예산, 예산 외 자금 등)이 있습니까?

나열된 상황에 따라 채권 및 채무의 계획된 금액이 크게 다를 수 있습니다.

이상을 고려하여 예정재고규모를 결정합니다. 당사에서와 같이 대부분의 재고가 원자재인 경우 주식의 전체 기본 대차대조표 가치는 비율을 기준으로 큰 오차 없이 계산할 수 있습니다. 재료비 변경 및 재고 보충. 상당한 매장량을 제시하는 경우 완성 된 제품또는 상품이 배송된 경우 회사 제품의 판매 및 지불 전망을 기반으로 직접 계정으로 계획해야 합니다(표 9.2).

표 9.2 - 회사 주식의 계획된 규모 계산

지표		기본 기간	예정기간
				최고
1. 주식의 장부금액
1.1. 초과 재고
2. 재고 부족
3. 정상적인 재고 가치:
a) 페이지 1 - 페이지 1.1.
b) 1페이지 + 2페이지
4. 판매된 제품의 재료비
5. 재고 회전율(4페이지: 3페이지)	속도

계산에 대한 설명입니다.

1. 5페이지에서는 대차대조표의 재고 부족이 제거된 경우 정상적인 재고 회전율이 계산됩니다. 기술 및 제품 구성의 변경없이 이러한 매출은 계획된 기간 동안 유지됩니다.

2. p.3 gr의 계획 기간 동안 필요한 재고. 4와 5는 재료비를 정상재고회전율로 나눈 값(4950: 3.55) = 1394,000 루블).

3. 적립금 부족이 해소된 경우 적립금의 대차대조표 가치는 정상 가치와 동일합니다(1행, 5열). 재고 부족을 유지하면서 대차 대조표 가치는 최소한 판매되는 제품의 재료비 증가에 비례하여 증가해야 합니다: 1155 x 4950/4818 = 1187,000 루블. (이는 원자재 및 자재 가격 상승 때문입니다).

기업의 대차 대조표에 초과 재고가 있으면 계산은 비슷하지만 최소 결과는 정상에 해당하고 최대는 실제 재고 상태에 해당합니다.

이제 계획된 미수금 금액을 계산합니다. 여기에서 실제 구성과 회전율을 모두 고려할 필요가 있으므로 두 가지 계산을 수행합니다.

표 9.3 - 상태를 고려한 계획된 미수금 금액 계산

지표	기본 기간	예정기간
			최고
1. 미수금의 잔액 가치, 천 루블.
1.1. 연체
1.2. 희망이 없는
2. 판매 수익금, 천 루블.
3. 기준 기간의 채권 회전율(회전율)(p. 3: p. 1):
a) 실제
b) 연체 및 불량 매출채권 제외

계산에 대한 설명입니다.

1. 채무자와의 변경되지 않은 계약 조건 및 이전 채무자의 구성을 기준으로 계산됩니다.

2. 연체 및 부실채권이 없는 경우(첫 번째는 상환, 두 번째는 상각) 계획기간 중 최소미수금이 가능하다고 가정합니다. 페이지 1g 3 수신 : (4500 - 300 - 10) x 26423/24021 = 4510,000 루블; 페이지 1 gr. 4: 4500 x 26423/24021 = 4950,000 루블.

미수금의 계획된 가치 계산에 또 다른 요소를 도입합시다. 채무자 구성의 변화 또는 이전 채무자와의 결제 조건이 미수금의 회전율을 변경하고 연체 및 불량 부채를 제거했습니다. 회전율이 기본 기간의 5.9배가 아니라 계획 기간의 6.5배라고 가정합니다. 연체 및 불량 부채가없는 경우 계획된 회전율과 기본 회전율을 비교하려면 5.3 배가 아닌 정확히 5.9 배를 고려해야합니다. 그런 다음 최소 목표치미수금은 4510 x 5.9 / 6.5 \u003d 4094,000 루블과 같습니다. 4510,000 루블 대신.

유사한 요소를 고려하여 공급자에게 지불할 계정이 계획됩니다(표 9.4).

표 9.4 - 공급자에게 지급할 계정의 계획된 금액 계산

지표	기본 기간	예정기간
			최고
1. 공급자에게 지불해야 하는 계정의 대차대조표 값, 천 루블.
1.1. 연체
2. 판매 제품의 재료비, 천 루블.
3. 공급자에게 지불해야 하는 계정 회전율(회전율; p. 2: p. 1):
a) 실제
b) 연체 제외

계산에 대한 설명입니다.

페이지 1g 3과 4는 동일한 회전율과 공급자에게 지불해야 하는 연체 계정이 없는 것을 고려하여 다음과 같이 계산됩니다. 281 x 4950/4818 = 289,000 루블.

계획 기간에 공급자의 구성 또는 그들과의 정산 계약 조건이 변경되어 미지급금 회전율이 변경되면 계산 된 값은 다음과 같은 방식으로 회전 수를 적용하여 역으로 변경됩니다. 위에서 미수금을 계산했습니다.

임금에 대한 미지급금, 사회 보험보안은 원칙적으로 기업 직원 및 예산 외 자금과의 정해진 정산 빈도에 따라 다릅니다. 따라서 계획 기간에 판매된 제품 비용의 일부로 인건비 증가 및 예산 외 자금 공제에 비례하여 증가한 기준 기간 말의 금액을 기준으로 계획 기간에 대해 계산할 수 있습니다. . 대차 대조표 데이터 및 이러한 비용의 증가율에 따라 예산 외 자금 및 임금 공제에 대한 지불 계정의 기본 가치는 (384 + 180) x 123.6 / 100 = 697.1 천 루블입니다.

충분한 정확도로 예산에 지불해야 할 계정의 계획 금액을 결정하는 것은 더 어렵고 시간이 많이 걸립니다. 기업이 예산에 대한 연체 부채가 없는 경우 기본 금액은 예산에 대해 설정된 지불 빈도에 해당하는 필요한 부채 금액을 반영합니다. 다른 유형구실. 다만, 기준기간 대비 계획기간의 판매수익 및 이익의 변동 및 기타 모든 과세대상의 규모보존으로 인하여 소득세, 부가가치세 및 기타 모든 세금의 증가분을 산정하여야 하며, 그 금액은 판매 수익금, 임금 기금의 이익에 따라 달라집니다. 이것은 각 기업의 특정 데이터를 기반으로 직접 계정으로 수행됩니다. 우리의 경우 소득세, 부가가치세, 교통세, 주택 재고 및 사회 및 문화 시설 유지 공제 증가는 총 236.5 천 루블입니다. 그런 다음 계산을 위해 기준 기간에 지불해야 할 총 지불 금액에 대한 이러한 세금에 대해 지불해야 하는 계정의 비율을 결정해야 합니다. 우리 회사에서는 11.5%입니다. 이것은 예산에 지불해야 하는 계정의 증가가 236.5 x 11.5/100 == 27.2,000 루블임을 의미합니다. 물론 이 값은 약간의 공차를 두고 계산됩니다. 그러나 계획된 잔액을 준비하기 위해 예산에 대한 부채는 원칙적으로 기업의 지불 계정의 양적으로 결정적인 부분이 아니기 때문에 오류를 무시할 수 있습니다.

따라서 우리는 판매 대금, 구매한 원자재, 자재 및 서비스의 가격, 임금 수준의 변화에 ​​따라 변경되는 계획된 자산과 부채의 크기를 계산했습니다. 이러한 요소는 각 기업에서 지속적으로 작동하므로 계획된 잔액을 작성할 때 고려해야 합니다.

위에서 언급했듯이 자산과 부채가 변경되는 영향으로 다른 이유가 가능하지만 성격이 다르며 주로 기업의 투자 및 재무 정책 변경과 관련이 있습니다. 이러한 사유가 있는 경우 비유동자산, 자본금 및 적립금, 장기부채, 은행여신, 단기금융투자 등이 변동될 수 있습니다.

우리의 계산에서 우리는 기준 기간과 비교하여 계획 기간에 그러한 변화가 없다는 사실에서 진행합니다. 그렇다면 자산 및 부채의 명명 된 요소의 변경 계산은 직접 계정으로 수행되며 어렵지 않습니다.

계산을 바탕으로 기업의 계획된 대차 대조표를 작성합니다. 동시에 자산과 부채의 변동만을 기준으로 작성되는 계획 대차대조표에서 재산 가치와 자금 조달원의 총액이 반드시 일치하는 것은 아니라는 점을 염두에 두어야 합니다. 반대로 원칙적으로 일치하지 않으며 필요한 자산 금액과 비교하여 자금 출처의 잉여 또는 부족이 드러납니다. 그 후에야 이것이 필요하다는 것이 밝혀지면 자금 조달원을 보충하기 위해 계획된 이익의 방향을 결정할 수 있습니다. 따라서 현재이 계획 단계에서는 기업의 계획된 이익 규모를 더 자세히 고려하지 않습니다. 대차대조표를 작성할 때 기본 기간의 자본과 준비금이 매우 큰 비중을 차지한다는 점도 고려할 것입니다. 비중자금 출처에서. 회사는 빌린 소스를 거의 사용하지 않습니다. 자본금과 적립금을 더 늘리는 것은 그럴 가능성이 있어도 바람직하지 않다.

계획 잔액을 작성할 때 최소 및 최대 수준에서 재고 및 미수금을 계산한 것을 고려합니다. 구매한 자재에 대한 VAT는 재고 비용 증가에 비례하여 증가합니다. 즉, 163 x 1187/1155 = 168,000 루블 또는 163 x 1394/1155 = 197,000 루블이 됩니다. 우리는 판매 수익 증가, 즉 84 x 1.1 \u003d 92,000 루블에 비례하여 현금 증가를 받아들입니다.

표 9.5 - 계획 기간 종료일의 예상 기업 잔액(천 루블)

		최고
1. 비유동자산
2. 유동자산 (p. 2.1.-2.6)
2.1. 주식
2.2. 구매한 자산에 대한 VAT
2.3. 미수금
2.4. 단기 금융 투자
2.5. 현금
2.6. 기타 유동 자산
1- 자본 및 준비금
2. 장기부채
3. 단기 부채 (p. 3.1. - 3.3)
3.1 신용 및 대출
3.2. 미지급금(3.2.1 - 3.2.4행)
3.2.1. 공급자
3.2.2. 임금, 사회 보험 및 안전을 위해
3.2.3. 예산
3.2.4. 기타 채권자 및 대출
3.3. 기타 단기 부채(기업의 자금 및 준비금)
총 자산
총 부채
과잉:
부채보다 자산
자산에 대한 부채

계산에 따르면 계획 잔액의 모든 매개 변수가 올바르게 결정되면 향후 기간의 재무 상황이 기업에 유리할 것입니다. 자금 출처의 양이 필요한 자산의 비용을 초과하고 주식 및 미수금이 추정값이 최소인 경우 이 초과분은 상당한 증가입니다. 이는 기업이 획득한 물적 자원의 판매 수익과 가격이 증가하더라도 추가 자금 조달원을 찾을 필요가 없음을 의미합니다.

분명히 자본과 준비금을 늘리기 위해 이익의 일부를 지시할 필요는 없습니다. 이익은 전적으로 다른 목적으로 사용될 수 있습니다.

대차대조표 구조가 다르기 때문에 판매 수익의 증감이 다르고 특정 유형판매 된 제품 비용, 비용 자체의 다른 구조 등 결론이 완전히 다를 수 있습니다. 자산에 대한 초과 자금 출처가 훨씬 더 중요하거나 반대로 회사에 추가 출처가 필요하다는 것이 밝혀질 수 있습니다. 그렇다면 자기 자본을 늘리거나 신용 및 대출을 유치하거나 공급자와의 계약 조건을 변경해야 할 것입니다.

9.3. 판매대금 변동에 따른 재무 및 현금흐름 변동

가장 큰 요인에 따라 한편으로는 판매 수익, 비용 및 이익의 변화와 다른 한편으로는 기업의 자산 및 부채의 변화 사이의 관계를 고려하십시오. 그러한 논의는 다소 개괄적이지만 이러한 의존성에 영향을 미치는 결정적인 요인을 더 명확하게 이해할 수 있게 해 줄 것입니다.

우리는 다음 조건을 받아들입니다.

1. 미수금 회전율 - 45일;
2. 미지급금 회전율 -40일;
3. 재고 회전율 - 30일;
4. 재료비 - 판매 수익금의 50%;
5. 무료 이익 - 판매 수익금의 6%.

이러한 모든 조건에서 판매 수익금을 100,000 루블 늘릴 계획입니다. 대차대조표 데이터는 어떻게 됩니까?

매출채권은 자연히 늘어납니다. 판매 제품의 추가 연간 비용이 100,000 루블이면 추가 미수금은 다음과 같습니다.

100 x 45/360 = 12.5천 루블.

재고는 판매 수익의 일부로 재료 비용 증가에 비례하여 증가하며 회전율을 고려하면 재고 증가는 50 x 30/360 = 4.2,000 루블과 같습니다.

주로 취득 시 발생하는 미지급금 물질적 자원, 50 x 40/360 = 5.5,000 루블 증가합니다.

따라서 판매 수익 증가로 인한 자산 증가는 12.5 + 4.2 = 16.7 천 루블이 될 것입니다. 지불 계정 형태의 자금 조달 출처 증가-단지 5.5 천 루블. 기업은 16.7 - 5.5 = 11.2,000 루블의 추가 자금 조달원이 필요합니다. 기업의 무료 이익이 자체 소스를 늘리는 데 사용되더라도 추가 차용 자금의 필요성은 11.2 - 6 = 5.2,000 루블과 같습니다.

동일한 초기 조건에서 판매 수익은 증가하지 않지만 100,000 루블 감소합니다. 기본 기간과 비교하여 계획 기간에. 그러면 미수금은 각각 12.5,000 루블, 재고는 4.2,000 루블, 지불 계정은 5.5,000 루블 감소합니다. 11.2,000 루블의 사용 가능한 자금 조달원. 자산의 필요성에 비해 불필요한 것으로 판명되고 전체 이익은 다른 목적으로 향할 수 있습니다.

주어진 예는 모든 경우에 판매량이 증가하면 추가 자금 조달 문제가 발생하고 감소하면이 문제가 제거된다는 의미는 아닙니다. 상황이 다른 다른 옵션을 고려하십시오(표 9.6 및 9.7).

표 9.6 - 구매자 및 공급자와의 정산 조건 변경 및 판매 수익 증가 시 기업의 자산 및 부채 변경

지표	옵션
6. 미수금 증가(1행 x 2행: 360), 천 루블.
7. 재고 증가(1행 x 5행: 100) x 3행: 360,000 루블.
8. 미지급금 증가(1행 x 5행: 100) x 4행: 360, 천 루블.
9. 자금 출처 부족(6행 + 7행 - 8행), 천 루블.
10. 초과 자금 출처(p. 8 - p. 6 - p. 7)

계산에 따르면 동일한 판매량 증가와 동일한 연간 재고 요구 사항으로 자금 조달의 부족 또는 초과는 채권 및 채무 회전율과 주식의 비율에 의해서만 결정됩니다. 우리는 이미 이전에 내린 결론을 반복합니다. 판매량 증가가 예상되는 경우 기업의 재무 상태에 대해 미수금 회전율이 지불 계정 회전율보다 빠를 때 유리합니다. 판매 수익금 구성에서 재료비의 비중이 낮을수록 자금 조달원이 판매량 증가와 관련된 자산을 충당할 수 있도록 채권 및 채무 회전 일수의 차이가 커집니다. 이 결론을 설명하기 위해 다음 계산에서 자금 출처가 자산을 초과하는 경우 이전 테이블의 옵션 II 및 III을 초기 데이터로 사용합니다. 한 가지 조건만 변경해 보겠습니다. 판매 수익에서 재료비가 차지하는 비율이 55%가 아니라 40%입니다.

표 9.7 - 판매 수익금에서 재료비 비율의 변화에 ​​따른 기업의 자산 및 부채의 변화

지표	옵션
1. 판매 수익 증가, 천 루블
2. 매출채권회전율, 일수
3. 재고 회전율, 일수
4. 매입채무 회전율, 일수
5. 판매 수익의 일부인 재료비, %
(^미수금 증가, 천 루블
7. 미지급금, 천 루블 증가.
8 - 재고 증가, 천 루블.
^ 자금 출처 부족
Y. 잉여 자금 출처

이전 두 표의 마지막 행을 비교하면 다른 모든 계산 조건을 유지하면서 재료비의 비율이 감소하여 자산 비율과 자금 조달원이 악화되었음을 알 수 있습니다.

각각의 개별 사례에서 판매 수익의 증가는 기업의 다른 지표에 따라 자금 조달의 부족 또는 초과로 이어질 것이 분명합니다. 판매 수익이 감소한 경우에도 동일한 결론을 도출할 수 있습니다.

따라서 매출 증가 또는 감소를 예측할 때 증가하는 자산을 충당할 수 있는 가용 자산이 충분한지(또는 자산 감소보다 자산 감소가 더 큰지) 고려해야 합니다. 이 경우 특정 추가 자금 조달 또는 차용을 제공해야 합니다.

계획 잔액을 작성할 때 기업의 계획된 지급 능력 수준을 계산하는 것이 좋습니다. 우리 기업에서는 본 바와 같이 기준 기간에 총 보장 비율과 유동 비율이 상당히 높습니다. 계획 잔고에 따르면 현재 유동성 비율은 (최소) 5957:2489 = 2.393입니다. 이 수준의 지급 능력은 우려를 일으키지 않으며 이러한 관점에서 특히 회사의 자재 비축량에 대한 필요성이 적기 때문에 균형을 수정할 수 없습니다.

자산 및 부채의 증가 또는 감소 계산에는 지불 능력 비율의 증가 또는 감소에 대한 정보가 포함됩니다. 예를 들어 유동 자산이 16.7,000 루블 증가하고 단기 부채가 5.5,000 루블 증가하면 지급 능력이 증가하는 요인입니다. 반대로 단기 부채가 성장보다 빠르게 증가하면 현재 자산전체 커버리지 비율이나 유동 비율이 얼마나 감소하는지 확인해야합니다.

일반적으로 매수인과의 결제조건에 비해 채권자와의 결제조건이 개선될 경우, 즉 매출채권 회전율이 가속화되거나 매입채무 회전율이 둔화될 경우, 기업의 지급 능력 수준이 감소합니다. 그 이전에 위기 직전에 있었다면 기업에 위험하고, 다른 경우에는 외상매출금에 비해 매출채권 회전율이 빠른 것이 재무적 상황에서 유리하다.

인쇄 버전

규제의 대상은 기업의 기존 재정 자원, 부채 의무, 유동 자산입니다. 재무 관리의 임무는 손실을 줄이고 비즈니스 수익성을 극대화하는 것입니다.

재무 관리에 중점을 둡니다. 전략적 목표기업은 변화하는 상황에 빠르게 적응합니다. 현금 흐름 관리 구조는 각 경영 결정에 대한 이익(손실) 금액을 제어하기 위해 회사의 부서와 밀접하게 통합되어 있습니다.

작업

관리의 관점에서 보면, 재무 관리전체 비즈니스 관리의 일부로 간주되며 회사의 별도 부서로 한정된 기능 목록을 수행합니다.

• 관리 시스템으로서의 재무 관리에는 재무 전략 수립, 회계 정책 구축, 회계 도입이 포함됩니다. 소프트웨어 제품, 일정한 제어회사의 효율성. 예를 들어 재무 관리자의 임무에는 직원을 위한 물질적 동기 부여 시스템인 예산 수립이 포함됩니다.
• 다음과 같은 재무 관리 별도의 부서금융 자산 및 위험 관리, 현금 흐름 모니터링, 참여할 투자 프로젝트 선택, 회사의 정보 흐름 모니터링. 예를 들어, 취득한 고정 자산의 평가는 첨부 문서를 검토한 후에 수행됩니다.

재무 관리자는 회사의 투자 정책(자산이 투자되는 프로젝트 목록)을 결정하고, 유형 자산을 관리(고정 자산 판매 거래를 실행)하며, 배당금을 계산하고 주주에게 지급합니다. 재무 관리의 지속적인 임무는 회사 수입과 비용의 분류 및 회계, 관리를 위한 분석 보고서 준비입니다.

재무 관리의 효율성은 품질에 달려 있습니다. 외부 소스지표 수집 및 분석에 사용되는 정보입니다. 예를 들어 은행 및 보험 회사의 공개 데이터, 경쟁업체의 정보, 감독 기관의 규제 요구 사항 및 기업의 재무제표는 완전성과 정확성을 확인해야 합니다.

원칙

회사의 특성, 개발의 현재 및 전략적 목표에 관계없이 재무 관리는 현금 흐름을 분배하여 특정 문제를 해결하는 것을 목표로 하는 체계적인 활동입니다. 활동 재무 관리자전략적 문제를 해결하고 장기적으로 재정적 복지를 달성하는 것을 목표로합니다.

• 위험과 수익의 타협. 재무 관리는 결정을 내리기 전에 기회 비용, 전반적인 시장 성과, 예상 수익 및 관련 위험을 고려합니다. 관리 결정. 예를 들어 스타트업에 대한 투자는 높은 수익을 가져오지만 투자를 잃을 위험이 따릅니다.
• 정보의 비대칭성과 시간가치. 상대방 또는 감독 기관으로부터 얻은 시장 특성에 대한 기밀 정보는 단기적으로는 유익할 수 있습니다. 예를 들어 R&D 회사의 "면세 휴일"은 2년 동안 유효할 수 있습니다.

재무 관리는 회사의 운영 기간을 무제한으로 가정하고 사업주와 직원의 이익을 충족시키기 위해 노력하며 가용 자금 조달원을 공정하게 평가합니다.

11. 예비재무안정성 관리방법

재무 상태(F.S.)는 여러 요인에 따라 달라지는 복잡한 개념이며 자금의 가용성 및 배치, 실제 및 잠재적 재무 기회를 반영하는 지표 시스템이 특징입니다. FS를 특징 짓는 주요 지표 pred-tiya, yavl. : 자체 운전 자본 및 안전을 통한 보안; 물질 자산의 정상화 재고 상태; 은행 신용 사용의 효율성 및 물질적 지원; 기업 지급 능력의 안정성 평가. 요인 분석재무 상태를 결정하고 매장량을 식별하고 생산 효율성을 높이는 데 도움이 됩니다. F.S. 기업 활동의 모든 측면에 따라 달라집니다. 구현에 따라 생산 계획, 생산 비용 절감 및 이익 증가, 생산 효율성 증가, 유통 분야에서 작동하고 상품 및 통화 자금 순환 조직과 관련된 요인-원자재 및 재료 공급 업체, 구매자와의 관계 개선 제품의 판매 및 정산 프로세스 개선 분석시 기업의 불안정한 상태의 원인을 파악하고 개선 방법을 설명해야합니다. 기업 재무 상태의 안정성은 자산에 대한 재원 투자의 적절성과 정확성에 크게 좌우됩니다. 펀드 구조와 그 출처에서 발생한 질적 변화와 이러한 변화의 역학에 대한 가장 일반적인 아이디어는 보고의 수직적 및 수평적 분석을 사용하여 얻을 수 있습니다. 수직적 분석은 기업 자금의 구조와 그 출처를 보여줍니다. 이 분석의 필요성과 타당성은 다음과 같습니다. 사용된; 상대 지표는 어느 정도 평활화됩니다. 부정적인 영향 재무제표의 절대 수치를 크게 왜곡할 수 있는 인플레이션 과정. 보고의 수평적 분석은 절대 지표가 상대적 증가율(감소율)로 보완되는 하나 이상의 분석 테이블 구성으로 구성됩니다. 지표의 집계 정도는 애널리스트가 결정하며, 원칙적으로 몇 년(인접한 기간)의 기본 성장률을 취하여 개별 지표의 변화를 분석할 수 있을 뿐만 아니라 예측도 가능합니다. 가치. 기업의 재무 상태를 특징 짓는 중요한 지표 그룹은 유동성 지표입니다. 유동성 지표는 기업이 현재 자산을 희생하여 단기 부채를 상환할 수 있는 능력을 나타냅니다. 유동성 지표 중 다음 지표가 계산됩니다. 1. 절대 유동성 비율 - 현금 및 유가 증권을 희생하여 현재 부채 중 어느 부분을 상환할 수 있는지 보여줍니다(표준 20-30%). 2. 긴급 유동성 계수 -현금 및 유가 증권뿐만 아니라 채무자로부터 예상되는 수익금(표준 70-80%)을 희생하여 현재 부채의 어느 부분을 상환할 수 있는지 보여줍니다. 3. 일반 유동성 계수 - 유동 자산이 단기 부채를 커버하는 정도를 설정할 수 있습니다(일반적으로 200-250%). 4. 운전 자본 - 단기 부채에 대한 유동 자산의 초과, 기업의 일반적인 유동성을 나타냅니다. 5. 물질적 자산의 유동성 계수 - 물질적 자산(재고 및 비용)이 단기 채무를 어느 정도 충당하는지 보여줍니다. 6. 계산 수단의 유동성 계수-채무자로부터 예상되는 영수증이 단기 채무 상환에 어느 정도 사용될 것인지 보여줍니다. 7. 미수금과 미지급금 비율의 계수 - 미지급금 금액을 1 그 리브 니아 단위로 나타냅니다. 미수금. 8. 민첩성 계수 - 자신의 자금 중 가장 유동적인 자산에 투자된 부분을 보여줍니다(표준 >= 0.5). 지불 능력은 기업이 정기적으로 지불하고 현금 및 쉽게 동원할 수 있는 자산을 희생하여 금전적 의무를 이행할 수 있는 능력을 특징으로 합니다. 지급 능력 지표 중 다음이 계산됩니다. 1. 경제적 독립 계수(자율성) - 총 재산 가치(> 0.5)에서 자체 자금의 일부를 나타냅니다. 2. 자금 조달 비율 - 기업 활동의 어느 부분이 자체 자금으로 조달되는지 보여줍니다(> 1). 3. 부채 비율 - 차입 자금으로 자금을 조달하는 기업 활동의 부분을 보여줍니다.<1). 4.Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными средствами - показывает, какая часть материальных ценностей покрывается за счет собственных средств (>0.8). 5. 재고 충당 비율 - 재고의 어느 부분이 자체 자금으로 충당되는지 보여줍니다(> 0.5). 6. 운전 자본 비율 - 운전 자본의 어느 부분이 자체 자금으로 충당되는지 보여줍니다(> 0.5). 기업의 재무 상태에 대한 최종 결론은 기업의 자원 가용성을 특징으로 하는 기업의 재무 안정성에 대한 일반적인 지표와 준비금 및 비용 형성에 대한 적절성을 계산한 후에만 내릴 수 있습니다. 재무 상태는 다음 사항을 고려해야 합니다. 1. E1, E2, E3 > 0이면 기업은 절대적인 재무 지급 능력을 갖습니다. 2. E1인 경우< 0, Е2 >0, E3 > 0, 정상; 3. E1인 경우< 0, Е2 < 0, Е3 >0, 불안정한 재정 상황; 4. E1인 경우< 0, Е2 < 0, Е3 < 0, то кризисное положение,Е1 излишек (недостаток) собственных оборотных средств для формирования запасов и затрат; Е2 излишек (недостаток) собственных оборотных, долгосрочных заёмных средств для формирования запасов и затрат; Е3 излишек (недостаток) собственных оборотных, долгосрочных и краткосрочных заёмных средств для формирования запасов и затрат.

2019-12-16 226

왜 재무관리를 공부해야 할까요?

오늘날 모든 기업의 안정적인 기능을 위한 주요 조건 중 하나는 유능하고 올바르게 선택된 전략입니다. 기업 활동. 그리고 재무 관리는 이 전략을 수립하는 데 중요한 역할을 합니다.

재무관리의 본질

재무관리는 기업의 자기 자본과 차입 자본을 효율적으로 사용하는 방법, 최소한의 위험으로 최대의 이익을 얻는 방법, 빠른 자본 성장을 연구하는 금융학입니다. 재무 관리는 기업을 흥미롭지 않은 기업에서 투자자에게 매력적인 기업으로 쉽고 빠르게 전환하는 방법에 대한 질문에 답합니다.

이것은 올바른 규제를 위해 사용되는 원칙, 형식 및 방법의 특정 시스템입니다. 재정 활동기업. 투자 결정을 내리고 이를 위해 발견하는 것은 재무 관리입니다. 재정 출처. 즉, 대체로 돈을 어디서 구할 수 있고 그 돈으로 무엇을 해야 하는지에 대한 질문에 답합니다. 재무 관리 적용의 관련성은 현대 경제 현실과 세계 시장의 요구 사항이 지속적인 개발을 필요로 한다는 사실에도 기인합니다. 오늘 성공적인 사업가만히 있을 수 없고, 성장하고, 확장하고, 자기 실현의 새로운 방법을 찾아야 합니다.

재무 관리의 목표 및 목적

재무 관리의 주요 목표는 자본을 증가시켜 기업의 가치를 극대화하는 것입니다.

세부 목표:

1. 경쟁 시장에서 효과적인 기능 및 위치 강화;
2. 회사 파산 및 재정 부실 방지;
3. 경쟁 환경에서 시장 리더십과 효과적인 기능 달성
4. 조직 가격의 최대 성장률 달성;
5. 회사 준비금의 안정적인 성장률;
6. 이익의 최대 증가;
7. 기업 비용 최소화;
8. 수익성과 경제성을 보장합니다.

재무 관리의 기본 개념

개념	의미
현금 흐름	인식 현금 흐름, 기간 및 유형; 지표의 가치를 결정하는 요인의 평가; 할인 요소 결정; 이 흐름과 관련된 위험 평가 및 설명 방법.
위험과 수익 사이의 절충	비즈니스의 모든 수입은 위험에 정비례합니다. 즉, 예상 이익이 높을수록이 이익을받지 못하는 것과 관련된 위험 수준이 커집니다 대부분의 경우 재무 관리에서 목표는 수익성 극대화 및 비용 최소화입니다. 그러나 위험과 수익 간의 합리적인 비율을 달성하는 것이 이상적인 솔루션입니다.
자본 비용	조직의 모든 재정 보안 소스에는 고유한 가치가 있습니다. 자본 비용 - 유지 관리 비용을 회수하는 데 필요한 최소 금액 이 자원회사의 수익성을 보장합니다. 이 개념은 투자 연구 및 폴백 옵션 선택에서 중요한 역할을 합니다. 재원. 관리자의 임무는 가장 효과적이고 수익성 있는 프로젝트를 선택하는 것입니다.
증권시장의 효율성	증권 시장의 효율성 수준은 정보 내용의 정도와 시장 참여자의 정보 접근에 따라 달라집니다. 이 개념은 시장 효율성 가설이라고도 합니다. 시장의 정보 효율성은 다음과 같은 경우에 발생합니다. 다수의 생산자와 소비자; 동시에 모든 시장 참여자에게 정보를 무료로 제공합니다. 거래 비용, 세금 및 수수료 및 거래 체결을 방해하는 기타 요인의 부재; 일반적인 가격 수준은 개인 또는 법인의 거래에 의해 영향을 받지 않습니다. 시장 주체의 행동은 합리적이며 최대 이익을 얻는 것을 목표로 합니다. 모든 시장 참가자는 선험적으로 초과 소득을 받을 수 없습니다.
비대칭 정보	일부 범주의 개인은 기밀 정보를 소유할 수 있으며 다른 시장 참여자는 액세스할 수 없습니다. 그러한 정보의 운반자는 종종 회사의 관리자, 관리자, 재무 이사입니다.
대행사 관계	소유권, 관리 및 제어 기능 간의 격차를 해소합니다. 회사 관리자의 이익이 직원의 이익과 항상 일치하는 것은 아닙니다. 조직의 소유자는 항상 비즈니스 관리 방법을 철저히 알 필요는 없습니다. 이는 대안적인 의사 결정 옵션이 존재하기 때문인데, 그 중 일부는 즉각적인 이익을 얻는 것을 목표로 하고 다른 일부는 미래 소득을 목표로 합니다.
기회 비용	모든 재정적 결정에는 적어도 하나의 대안이 있습니다. 그리고 하나의 옵션을 채택하면 필연적으로 대안의 거부가 수반됩니다.

재무 관리의 개념과 그 관계에 대한 철저한 지식은 기업의 재무 흐름을 관리하는 과정에서 효과적이고 균형 잡힌 수익성 있고 합리적인 결정을 채택하는 것을 수반합니다.

재무 관리 기능

모든 프로세스 또는 활동은 특정 기능이 있다고 가정합니다. 재무 관리 기능은 두 가지 형식으로 나뉩니다.

재무 관리 - 어떤 직업입니까?

재무 관리의 관련성과 관련성 현대 비즈니스오늘날 노동 시장에 존재하는 공급을 훨씬 초과하는 자격을 갖춘 전문가에 대한 엄청난 수요로 이어집니다. 이것은 재무 관리 분야에 대한 지식을 가진 사람이 보장된 고용과 지속적으로 높은 수입뿐만 아니라 빠른 경력 개발을 기대할 수 있음을 시사합니다.

그렇다면 재무 관리자 직책에 지원하는 전문가는 어떤 지식과 기술을 갖추어야합니까?

코스에서 필요한 지식을 습득할 수 있을 뿐만 아니라 주요 활동을 중단하지 않고 기존 지식을 체계화할 수 있습니다. 재무 관리 및 재무 분석 . 과정의 첫 번째 모듈은 무료로 제공됩니다.

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