Tema 6. finansijsko planiranje i prognoziranje

Pitanje 1. Strateško, dugoročno i kratkoročno finansijsko planiranje

Kreinina M.N. Finansijski menadžment: Proc. naselje - M.: Delo i servis, 1998. - 304 str., str. 195-212.

9.1. Planiranje prihoda i rashoda preduzeća

Finansijsko planiranje pokriva najvažnije aspekte preduzeća; obezbeđuje neophodnu prethodnu kontrolu formiranja i korišćenja materijalnih, radnih i finansijskih sredstava, stvara neophodne uslove za poboljšanje finansijskog stanja preduzeća.

Finansijsko planiranje u preduzeću je međusobno povezano sa planiranjem ekonomska aktivnost a izgrađuje se na osnovu ostalih pokazatelja plana (obim proizvodnje i prodaje, predračun troškova proizvodnje, plan kapitalnih investicija i dr.). Međutim, izrada finansijski plan nije jednostavna aritmetička konverzija proizvodnih pokazatelja u finansijske pokazatelje.

U procesu izrade nacrta finansijskog plana kritički se pristupa pokazateljima plana proizvodnje, identifikuju se i koriste unutarprivredne rezerve koje u njima nisu uzete u obzir, pronalaze se metode za efikasnije korišćenje proizvodnog potencijala. preduzeća, racionalnije korišćenje materijalnih i novčanih resursa, poboljšanje potrošačkih svojstava proizvoda itd.

U procesu izrade finansijskog plana utvrđuju se: troškovi prodatih proizvoda, prihodi od prodaje, novčana ušteda, amortizacija, obim i izvori finansiranja planiranih investicija za planirani period, potreba za obrtnim sredstvima i izvori njegov obuhvat, raspodjela i korištenje dobiti, odnosi sa budžetom, vanbudžetskim fondovima, bankama.

Finansijsko planiranje u preduzeću ima sledeću ciljnu orijentaciju:

1. Obezbjeđivanje finansijskih sredstava i sredstava za rad preduzeća.

2. Povećanje dobiti od osnovnih aktivnosti i drugih aktivnosti, ako ih ima.

3. Organizacija finansijskih odnosa sa budžetom vanbudžetskih fondova, bankama, kreditorima i dužnicima.

4. Osiguravanje realnog balansa planiranih prihoda i rashoda.

5. Osiguranje solventnosti i finansijske stabilnosti preduzeća.

Tradicionalni oblik finansijskog plana je bilans prihoda i rashoda. Rad na izradi finansijskog plana odvija se u nekoliko faza:

prva faza je procjena ispunjenosti finansijskog plana za prethodni period;

druga faza je razmatranje projektovanih proizvodnih pokazatelja, na osnovu kojih će se izraditi finansijski plan;

treća faza je izrada nacrta finansijskog plana.

Da bi bili efikasniji i uzeli u obzir inflaciju, preporučljivo je sačiniti bilans prihoda i rashoda po kvartalima planirane godine.

Za sastavljanje bilansa prihoda i rashoda potrebno je kao osnovu imati sljedeće obračune: prihod od prodaje; dobit i pravci njenog trošenja; potrebe za sopstvenim obrtnim sredstvima; iznos i korišćenje amortizacije; veličine i pravci korišćenja remontnog fonda itd.

Bilans prihoda i rashoda može se sastaviti u kontekstu sljedećih stavki.

I. Prihodi i primanja.

1. Prihod od prodaje proizvoda (radova, usluga)

uključujući: 1.1. Dobit od prodaje.

2. Prihodi od neposlovnih transakcija.

3. Ostali poslovni prihodi.

4. Amortizacija.

5. Fond za popravke.

6. Sredstva oduzeta od troškova proizvodnje:

6.1. Plaćanje poreza i drugih obaveznih plaćanja koja se mogu pripisati troškovima.

6.2. Za plaćanje kamata na kredite.

7. Rast održivih obaveza.

8. Višak obrtnih sredstava na početku planskog perioda.

9. Prihod od početne emisije dionica.

10. Ostali prihodi.

Ukupni prihodi i primanja.

11. Troškovi i odbici.

1. Troškovi za prodate proizvode i usluge po punom planiranom trošku, uključujući gubitke od prodaje.

2. Porez na dodatu vrijednost plaćen dobavljačima.

3. Kapitalne investicije.

4. Troškovi popravke osnovnih sredstava.

5. Odbici od dobiti za akumulaciju i potrošnju.

6. Najam.

7. Doprinosi u rezervu i druge posebne fondove.

8. Ostali operativni rashodi.

9. Ostali neposlovni rashodi.

Ukupni troškovi i odbici.

III. Odnosi sa budžetom, vanbudžetskim fondovima i bankama.

1. Porez na dohodak.

2. Porez na dodatu vrijednost.

3. Porez na imovinu.

4. Ostali porezi uključeni u trošak i plaćeni iz finansijskog rezultata.

5. Uplate u vanbudžetske fondove.

6. Otplata dugoročnih bankarskih kredita.

7. Plaćanje kamata na kredite.

Ukupna plaćanja.

1. Prihodi i primanja sredstava.

2. Troškovi, odbici i plaćanja.

Bilans prihoda i rashoda formira se na osnovu analitičke generalizacije rezultata dobijenih u procesu obračuna za svaku njegovu stavku. Dakle, posao sastavljanja bilansa prihoda i rashoda nije jednostavno popunjavanje njegovih članaka odgovarajućim numeričkim podacima dobijenim kao rezultat proračuna i sumiranja za svaki od odjeljaka. Ovakvim radom nemoguće je postići ravnotežu prihoda i rashoda i osigurati ciljano i efikasno korištenje finansijskih sredstava.

U procesu formiranja bilansa prihoda i rashoda treba riješiti sljedeće zadatke:

• utvrđivanje rezervi preduzeća i mobilizacija resursa na gazdinstvu, koji omogućavaju povećanje profitabilnosti, solventnosti, ubrzanje obrta sredstava i kapitala i rešavanje drugih pitanja u vezi sa poboljšanjem finansijskog stanja preduzeća;
• efikasnije korišćenje dobiti i drugih prihoda;
• povećanje efikasnosti ulaganja i investicione atraktivnosti preduzeća.

Rad bi trebalo započeti sastavljanjem odjeljka "Prihodi i primanja sredstava", uz utvrđivanje njihove ukupne veličine, analizu sastava, strukture i stope promjene u poređenju sa sličnim podacima za odgovarajući period koji prethodi planiranom. U slučaju smanjenja bilo koje vrste prihoda i primitaka, potrebno je analizirati razloge za to, kao i provjeriti izračune kako bi se izbjegle greške.

U procesu sastavljanja odjeljka "Rashodi i odbici" potrebno je za niz njegovih članaka provjeriti odnos planiranih iznosa rashoda i odbitaka sa izvorima njihovog pokrivanja odgovarajućim prihodima i primanjima sredstava. predviđeno u prvom dijelu bilansa prihoda i rashoda. Troškovi prodatih proizvoda i usluga, predviđeni u drugom dijelu bilansa stanja, moraju biti u potpunosti pokriveni prihodima od njihove prodaje. Ako je prihod od prodaje proizvoda i usluga manji od troškova prodatih proizvoda, tada u prvom dijelu neće biti dobiti od prodaje, a u drugom dijelu u visini planiranih troškova za prodate proizvode , gubici se pojavljuju kao dio ovih troškova u iznosu viška troškova nad prihodima.

Trošak popravke osnovnih sredstava treba da bude jednak iznosu fonda za popravke prikazanom u prvom dijelu bilansa prihoda i rashoda. U slučaju planiranja troškova popravke osnovnih sredstava u iznosu manjem od iznosa fonda za popravke, u drugom dijelu bilansa prihoda i rashoda predviđena je dodatna stavka - "Slobodno stanje fonda za popravke", koji odražava iznos viška fonda za popravku nad troškovima popravke.

Ako kapitalna ulaganja nisu obezbijeđena za planirani period ili je njihov planirani iznos manji od amortizacije sadržane u prvom dijelu bilansa stanja, onda se slobodni saldo ovih sredstava ne može koristiti za pokriće drugih planiranih troškova i plaćanja. Nenamjenski upotrebljen, ovo stanje sredstava prikazano je u drugom dijelu bilansa prihoda i rashoda pod stavkom „Stanje sredstava namijenjenih za ulaganja“.

Nakon popunjavanja svih stavki bilansa prihoda i rashoda i sumiranja rezultata za svaku od sekcija, provjerava se stepen ravnoteže između njih. Da biste to učinili, morate uporediti rezultat prvog odjeljka "Prihodi i primici" sa zbirom rezultata drugog i trećeg odjeljka. U nedostatku jednakosti, potrebno je ili pronaći dodatne izvore prihoda i primanja, ili revidirati rashode i odbitke planirane za drugi i treći dio bilansa stanja u pravcu njihovog smanjenja.

9.2. Izrada planskog bilansa stanja preduzeća

Vrijednost imovine i obaveza u planiranom periodu može se promijeniti u odnosu na osnovnu pod uticajem više faktora. Svaki dio imovine i obaveza treba izračunati uzimajući u obzir faktore koji utiču upravo na njegovu vrijednost. IN ovaj slučaj za nas je važno da uzmemo u obzir one faktore koji su povezani s promjenama prihoda od prodaje općenito, cijenama prodatih proizvoda, prirodnog obima prodaje, dobiti od prodaje i drugih aktivnosti, cijenama sirovina, materijala i usluga utrošenih u tok aktivnosti preduzeća, rokovi namirenja sa dužnicima i poveriocima.

Ovi faktori imaju direktan uticaj na najdinamičnije elemente imovine i obaveza – zalihe, potraživanja, gotovinu, obaveze prema dobavljačima. Dugotrajna imovina je manje pogođena ovim faktorima, ali se može promijeniti i iz nekog drugog razloga.

Nematerijalna ulaganja, a posebno dugoročna i kratkoročna finansijska ulaganja, nisu direktno pod uticajem dinamike prihoda od prodaje, cena proizvoda i sirovina Društva i sl. Osnovna sredstva i izgradnja u toku mogu se promeniti, npr. uticaj promene obima proizvodnje, ali to bi trebalo da budu veoma značajne kvalitativne promene u tehnologiji, obimu i asortimanu proizvoda itd.

Kapital i rezerve, dugoročne obaveze i kratkoročni bankarski krediti se također mijenjaju iz razloga drugačije prirode, međutim, potrebno je imati u vidu moguće povećanje kapitala i rezervi zbog usmjeravanja dijela dobiti primljene u period planiranja.

S obzirom na bilansno planiranje preduzeća, ostavimo po strani moguće promene u njegovoj investicionoj politici, u odnosima sa bankama itd. Uzmimo u obzir samo one faktore koji se najčešće menjaju i koji su direktno povezani sa osnovnom delatnošću.

Pretpostavimo da je u planskom periodu pretpostavljeno povećanje cijena proizvoda kompanije i da će se prodati prirodni obim proizvodnje jednak osnovnom. Tada će se prihod od prodaje povećati za 10%, a dobit od prodaje će biti:

24021 x 1,1 -21599 = 4824 hiljade rubalja.

Takva kalkulacija je tačna ako se cijene sirovina, materijala i usluga koje preduzeće troši u toku svoje djelatnosti i visina zarada zaposlenih u preduzeću ne mijenjaju. Ali, prema procjenama stručnjaka, cijene utrošenih resursa će biti veće nego u baznom periodu, u prosjeku za 2,7%, a troškovi rada iz različitih razloga će porasti za 23,6%. Odbici vanbudžetskim fondovima će također rasti u istoj mjeri. Ostali elementi troškova se neće mijenjati, jer nisu povezani ni s promjenom prihoda od prodaje niti s promjenom cijena.

Materijalni troškovi kao dio troškova prodatih proizvoda planirani su u iznosu od 4950 hiljada rubalja, odnosno 18,7% prihoda od prodaje; troškovi rada i odbici u vanbudžetske fondove - 10.882 hiljade rubalja, odnosno 41,2% prihoda od prodaje; amortizacija osnovnih sredstava će ostati na osnovnom nivou u iznosu od 2.330 hiljada rubalja, ili 8,8% prihoda od prodaje. Dakle, podaci o dinamici prihoda od prodaje i njegovih komponenti mogu se sumirati u sljedećoj tabeli.

Tabela 9.1. – Promjena prihoda od prodaje, troškova prodanih proizvoda i dobiti od prodaje u planskom periodu u odnosu na osnovicu

Indikatori	Bazni period, hiljada rubalja	Planirani period, hiljada rubalja	Gr. 3 kao postotak gr. 2
1. Prihodi od prodaje
2. Troškovi prodatih proizvoda - ukupno
2.1. Materijalni troškovi
2.2. Troškovi rada i odbici vanbudžetskim fondovima
2.3. Amortizacija osnovnih sredstava
2.4. Ostali troškovi
3. Dobit od prodaje (str. 1 - str. 2)

1. Stanje zaliha preduzeća: da li postoji višak ili manjak zaliha u odnosu na traženu potrebu i da li treba da se eliminišu višak ili manjak u planskom periodu, ako se pojave u baznom periodu.

2. Stanje potraživanja: ima li u njemu dospjelih ili loših potraživanja i da li se očekuje otplata dospjelih. Osim toga, mijenja li se sastav dužnika ili uslovi namirenja sa njima, što dovodi do ubrzanja ili usporavanja prometa potraživanja općenito.

3. Stanje obaveza prema dobavljačima: da li u njegovom sastavu ima dospjelih obaveza i da li se očekuje da će biti otplaćene, ako ih ima. Osim toga, mijenja li se sastav povjerilaca dobavljača i uslovi poravnanja sa njima, što dovodi do ubrzanja ili usporavanja prometa obaveza prema dobavljačima. Konačno, da li postoje dospjele obaveze prema drugim poveriocima (budžet, vanbudžetski fondovi, itd.).

U zavisnosti od navedenih okolnosti, planirani iznosi zaliha potraživanja i obaveza mogu značajno varirati.

S obzirom na navedeno, utvrđujemo planiranu veličinu zaliha. Ako je, kao u našem preduzeću, velika većina zaliha sirovina, onda se cjelokupna osnovna bilansna vrijednost zaliha može izračunati bez velike greške na osnovu stope promjena materijalnih troškova i dopuna zaliha. Ukoliko se iskazuju značajne rezerve gotovih proizvoda ili otpremljene robe, onda se ona mora planirati direktnim računom na osnovu izgleda za prodaju i plaćanje proizvoda kompanije (tabela 9.2).

Tabela 9.2 - Proračun planirane veličine dionica kompanije

Indikatori		Osnovni period	Planirani period
				maksimum
1. Knjigovodstvena vrijednost dionica
1.1. Višak inventara
2. Nedostatak inventara
3. Normalna vrijednost zaliha:
a) strana 1 - strana 1.1.
b) strana 1 + strana 2
4. Materijalni troškovi za prodate proizvode
5. Promet zaliha (strana 4: strana 3)	brzina

Objašnjenja za obračun.

1. Na strani 5 izračunava se normalan promet zaliha, pod uslovom da se eliminiše nedostatak zaliha u bilansu stanja. Bez promjena u tehnologiji i sastavu proizvoda, takav promet se održava u planiranom periodu.

2. Potrebne zalihe za planirani period u str.3 gr. 4 i 5 određuju se dijeljenjem materijalnih troškova sa normalnim prometom zaliha (4950: 3,55 = 1394 hiljade rubalja).

3. U slučaju da se nedostatak rezervi otkloni, bilansna vrijednost rezervi će biti jednaka normalnoj vrijednosti (red 1, kolona 5); uz održavanje nestašice zaliha, njihova bilansna vrijednost trebala bi se, u najmanju ruku, povećati srazmjerno rastu materijalnih troškova za prodate proizvode: 1155 x 4950/4818 = 1187 hiljada rubalja. (To je zbog rasta cijena sirovina i materijala).

Kada bi u bilansu preduzeća bilo viška zaliha, obračun bi bio sličan, ali bi minimalni rezultat odgovarao normalnom, a maksimalni - stvarnom stanju zaliha.

Sada izračunavamo planirani iznos potraživanja. Pošto je ovdje potrebno uzeti u obzir i stvarni sastav i promet, napravićemo dva proračuna.

Tabela 9.3 - Obračun planiranog iznosa potraživanja, uzimajući u obzir njegovo stanje

Indikatori	Bazni period	Planirani period
			maksimum
1. Bilansna vrijednost potraživanja, hiljada rubalja.
1.1. Zakasnio
1.2. Beznadežno
2. Prihodi od prodaje, hiljada rubalja.
3. Promet potraživanja u baznom periodu (broj prometa) (str. 3: str. 1):
a) stvarni
b) isključujući dospjela i loša potraživanja

Objašnjenja za obračun.

1. Obračun se vrši na osnovu nepromijenjenih uslova ugovora sa dužnicima i prethodnog sastava dužnika.

2. Pretpostavlja se da je minimalni iznos potraživanja u planskom periodu moguć u odsustvu dospelih i nenaplativih potraživanja (prva će biti otplaćena, druga otpisana). Stranica 1 gr. 3 primljeno: (4500 - 300 - 10) x 26423/24021 = 4510 hiljada rubalja; strana 1 gr. 4: 4500 x 26423/24021 = 4950 hiljada rubalja.

Uvedemo još jedan faktor u obračun planirane vrijednosti potraživanja: promjenom sastava dužnika ili uslova namirenja sa prethodnim dužnicima promijenio se promet potraživanja i eliminisao dospjela i nenaplativa potraživanja. Pretpostavimo da će promet biti 6,5 puta u planskom periodu umjesto 5,9 puta u baznom periodu. Poređenje planiranog prometa sa baznim u nedostatku dospjelih i nenaplativih potraživanja zahtijeva uzimanje u obzir tačno 5,9 puta, a ne 5,3 puta. Onda minimum ciljna vrijednost potraživanja je jednaka: 4510 x 5,9 / 6,5 \u003d 4094 hiljada rubalja. umjesto 4510 hiljada rubalja.

Uzimajući u obzir slične faktore, planiraju se obaveze prema dobavljačima (tabela 9.4).

Tabela 9.4 - Obračun planiranog iznosa obaveza prema dobavljačima

Indikatori	Bazni period	Planirani period
			maksimum
1. Bilansna vrijednost obaveza prema dobavljačima, hiljada rubalja.
1.1. Zakasnio
2. Materijalni troškovi za prodate proizvode, hiljada rubalja.
3. Promet obaveza prema dobavljačima (broj prometa; str. 2: str. 1):
a) stvarni
b) isključujući dospjele obaveze

Objašnjenje za obračun.

Stranica 1 gr. 3 i 4, uzimajući u obzir isti promet i nepostojanje dospjelih obaveza prema dobavljačima, izračunava se na sljedeći način: 281 x 4950/4818 = 289 hiljada rubalja.

Ako se u planskom periodu promijeni sastav dobavljača ili ugovorni uslovi obračuna sa njima, što dovodi do promjene prometa obaveza prema dobavljačima, tada se izračunata vrijednost mijenja obrnuto s primjenom broja okretaja na isti način kao gore smo obračunali potraživanja.

obaveze za plate, socijalno osiguranje a sigurnost, po pravilu, zavisi od utvrđene učestalosti obračuna, odnosno sa zaposlenima u preduzeću i vanbudžetskim fondovima. Dakle, može se izračunati za planski period na osnovu iznosa na kraju baznog perioda, uvećanog proporcionalno rastu troškova rada i odbitaka vanbudžetskim fondovima kao dio troškova prodatih proizvoda u planskom periodu. . Osnovna vrijednost obaveza prema odbitcima vanbudžetskim fondovima i platama prema našim podacima iz bilansa stanja i stopa rasta ovih troškova je: (384 + 180) x 123,6 / 100 = 697,1 hiljada rubalja.

Teže je i dugotrajnije utvrditi planirani iznos obaveza prema budžetu sa dovoljnim stepenom tačnosti. Ako preduzeće nema dospjela dugovanja prema budžetu, tada osnovni iznos odražava potreban iznos dugovanja koji odgovara utvrđenoj učestalosti plaćanja u budžet za različite vrste porezi. Međutim, zbog promjene prihoda od prodaje i dobiti u planskom periodu u odnosu na bazni period i očuvanja veličine svih ostalih objekata oporezivanja, potrebno je obračunati povećanje poreza na dobit, PDV-a i svih ostalih poreza, čiji iznosi zavise od prihoda od prodaje, dobiti platnog fonda. Ovo se radi putem direktnog računa, na osnovu specifičnih podataka svakog preduzeća. U našem slučaju, povećanje poreza na dohodak, PDV-a, poreza na transport, odbitaka za održavanje stambenog fonda i društvenih i kulturnih objekata iznosit će 236,5 hiljada rubalja. Zatim je za Obračun potrebno utvrditi procenat obaveza prema tim porezima prema ukupnom iznosu dospjelih plaćanja po njima u baznom periodu. U našem preduzeću iznosi 11,5%. To znači da je povećanje obaveza prema budžetu 236,5 x 11,5/100 == 27,2 hiljade rubalja. Naravno, ova vrijednost se izračunava s određenom tolerancijom. Ali za izradu planiranog bilansa greška se može zanemariti, jer dug prema budžetu, po pravilu, nije kvantitativno odlučujući deo obaveza prema dobavljačima preduzeća.

Tako smo izračunali planiranu veličinu imovine i obaveza, koja se mijenja pod uticajem promjene prihoda od prodaje, cijena nabavljenih sirovina, materijala i usluga, te visine zarada. Ovi faktori deluju u svakom preduzeću konstantno, stoga se moraju uzeti u obzir prilikom sastavljanja bilo kakvog planiranog bilansa.

Kao što je već navedeno, mogući su i drugi razlozi pod uticajem kojih se menjaju imovina i obaveze, ali su drugačije prirode i uglavnom se odnose na promene u investicionoj i finansijskoj politici preduzeća. Ako takvi razlozi postoje, mogu se promijeniti dugotrajna imovina, kapital i rezerve, dugoročne obaveze, bankarski krediti, kratkoročna finansijska ulaganja.

U našem proračunu polazimo od činjenice da takvih promjena nije bilo u planskom periodu u odnosu na bazni period. Ako jesu, onda se obračun promjena u imenovanim elementima imovine i obaveza vrši po direktnom računu i nije težak.

Na osnovu izvršenih proračuna sačinićemo planirani bilans stanja preduzeća. Pri tome se mora imati na umu da se u planiranom bilansu stanja, sastavljenom samo na osnovu promjena imovine i obaveza, ne moraju nužno poklapati ukupni iznosi vrijednosti imovine i izvora finansiranja. Naprotiv, po pravilu se ne poklapaju, a otkriva se ili višak ili nedostatak izvora finansiranja u poređenju sa potrebnim iznosom sredstava. Tek nakon toga moguće je odlučiti o pravcu planirane dobiti za popunu izvora finansiranja, ukoliko se pokaže da je to neophodno. Stoga, za sada, u ovoj fazi planiranja, ne razmatramo detaljnije veličinu planirane dobiti preduzeća. Prilikom sastavljanja bilansa, takođe ćemo uzeti u obzir da kapital i rezerve u baznom periodu zauzimaju veoma veliku specifična gravitacija u izvorima finansiranja. Kompanija koristi vrlo malo pozajmljenih izvora. Teško da je preporučljivo još više povećavati kapital i rezerve, čak i ako takva mogućnost postoji.

Prilikom sastavljanja planiranog bilansa vodićemo računa da smo zalihe i potraživanja obračunali na minimalnom i maksimalnom nivou. PDV na kupljeni materijal će se povećati proporcionalno povećanju cijene zaliha, odnosno bit će jednak 163 x 1187/1155 = 168 hiljada rubalja, odnosno 163 x 1394/1155 = 197 hiljada rubalja. Prihvatamo rast gotovine proporcionalno rastu prihoda od prodaje, odnosno 84 x 1,1 = 92 hiljade rubalja.

Tabela 9.5 - Procijenjeno planirano stanje preduzeća na datum kraja planskog perioda (hiljada rubalja)

		Maksimum
1. Dugotrajna imovina
2. Obrtna sredstva (str. 2.1.-2.6)
2.1. dionice
2.2. PDV na kupljenu imovinu
2.3. Potraživanja
2.4. Kratkoročna finansijska ulaganja
2.5. Cash
2.6. Ostala obrtna sredstva
1- Kapital i rezerve
2. Dugoročne obaveze
3. Kratkoročne obaveze (str. 3.1. - 3.3)
3.1 Krediti i zajmovi
3.2. Obaveze prema dobavljačima (redovi 3.2.1 - 3.2.4.)
3.2.1. Dobavljači
3.2.2. Za plate, socijalno osiguranje i sigurnost
3.2.3. Budžet
3.2.4. Ostali kreditori i predujmovi
3.3. Ostale kratkoročne obaveze (sredstva i rezerve preduzeća)
Ukupna imovina
Ukupne obaveze
višak:
imovine nad obavezama
obaveze nad imovinom

Računica pokazuje da ako su svi parametri planiranog bilansa ispravno utvrđeni, onda će finansijska situacija u narednom periodu biti povoljna za preduzeće: iznos izvora finansiranja premašuje trošak potrebne imovine, a ako se zalihe i potraživanja imaju minimalnu procijenjenu vrijednost, onda se ovaj višak značajno povećava. To znači da preduzeće ne mora da traži dodatne izvore finansiranja čak ni u uslovima povećanja prihoda od prodaje i cena nabavljenih materijalnih resursa.

Očigledno, nema potrebe da se bilo koji dio dobiti usmjerava na povećanje kapitala i rezervi; dobit se može u potpunosti koristiti u druge svrhe.

Uz drugačiju strukturu bilansa, različito povećanje ili smanjenje prihoda od prodaje i određene vrste troškovi za prodate proizvode, drugačija struktura samih troškova itd. zaključci bi mogli biti potpuno drugačiji. Moglo bi se pokazati da je višak izvora finansiranja nad imovinom još značajniji, ili, obrnuto, kompaniji su potrebni dodatni izvori. Tada bi bilo potrebno povećati vlasnički kapital, privući kredite i zajmove ili promijeniti ugovorne uslove obračuna sa dobavljačima.

9.3. Promjena finansijskih i novčanih tokova zbog promjena u prihodima od prodaje

Razmotrite odnos između promjena prihoda od prodaje, troškova i dobiti, s jedne strane, i promjena u imovini i obavezama preduzeća, s druge, prema najvećem faktoru. Takva rasprava će biti pomalo skicirana, ali će omogućiti jasnije razumijevanje odlučujućih faktora koji utiču na ovu zavisnost.

Prihvatamo sljedeće uslove.

1. Obrt potraživanja - 45 dana;
2. Obim obaveza prema dobavljačima -40 dana;
3. Obrt zaliha - 30 dana;
4. Materijalni troškovi - 50% prihoda od prodaje;
5. Besplatna dobit - 6% prihoda od prodaje.

Pod svim ovim uslovima planirano je povećanje prihoda od prodaje za 100 hiljada rubalja. Šta će se dogoditi sa podacima o bilansu stanja?

Potraživanja će se prirodno povećati. Ako je dodatni godišnji trošak prodatih proizvoda 100 hiljada rubalja, tada će dodatna potraživanja biti:

100 x 45/360 = 12,5 hiljada rubalja.

Zalihe će se povećati proporcionalno povećanju materijalnih troškova kao dio prihoda od prodaje, a uzimajući u obzir njihov promet, povećanje zaliha je jednako: 50 x 30/360 = 4,2 hiljade rubalja.

Obaveze koje nastaju prvenstveno pri sticanju materijalna sredstva, povećat će se za 50 x 40/360 = 5,5 hiljada rubalja.

Dakle, povećanje imovine pod utjecajem povećanja prihoda od prodaje iznosit će 12,5 + 4,2 = 16,7 hiljada rubalja; povećanje izvora finansiranja u obliku dugova - samo 5,5 hiljada rubalja. Preduzeću su potrebni dodatni izvori finansiranja u iznosu od 16,7 - 5,5 = 11,2 hiljada rubalja. Čak i ako se slobodna dobit preduzeća iskoristi za povećanje sopstvenih izvora, potreba za dodatnim pozajmljenim sredstvima biće jednaka 11,2 - 6 = 5,2 hiljade rubalja.

Pod istim početnim uslovima, prihod od prodaje se ne povećava, već se smanjuje za 100 hiljada rubalja. u planskom periodu u odnosu na bazni period. Tada će se potraživanja smanjiti za 12,5 hiljada rubalja, zalihe - za 4,2 hiljade rubalja, a dugovanja - za samo 5,5 hiljada rubalja. Dostupni izvori finansiranja u iznosu od 11,2 hiljade rubalja. ispostavlja se suvišnim u odnosu na potrebu za imovinom, a dobit se u cijelosti može usmjeriti u druge svrhe.

Navedeni primjer ne znači da u svim slučajevima povećanje obima prodaje stvara problem dodatnih izvora finansiranja, a smanjenje otklanja ovaj problem. Razmotrite druge opcije u kojima je situacija drugačija (tabele 9.6 i 9.7).

Tabela 9.6 - Promena imovine i obaveza preduzeća pri promeni uslova obračuna sa kupcima i dobavljačima i rast prihoda od prodaje

Indikatori	Opcije
6. Povećanje potraživanja (red 1 x red 2: 360), hiljada rubalja.
7. Povećanje zaliha (red 1 x red 5: 100) x red 3: 360 hiljada rubalja.
8. Povećanje obaveza prema dobavljačima (red 1 x red 5: 100) x red 4: 360 hiljada rubalja.
9. Nedostatak izvora finansiranja (red 6 + red 7 - red 8), hiljada rubalja.
10. Višak izvora finansiranja (str. 8 - str. 6 - str. 7)

Računica pokazuje da se uz isti porast obima prodaje i iste godišnje potrebe za zalihama, manjak ili višak izvora finansiranja utvrđuje samo odnosom prometa potraživanja i obaveza i zaliha. Ponavljamo već ranije donesen zaključak: za finansijsko stanje preduzeća u slučaju mogućnosti povećanja obima prodaje, povoljno je kada je obrt potraživanja brži od obrta obaveza prema dobavljačima. Što je manji udio materijalnih troškova u strukturi prihoda od prodaje, to je veći jaz u broju dana prometa potraživanja i obaveza potreban kako bi se osiguralo da izvori finansiranja pokriju sredstva povezana s povećanjem obima prodaje. Da bismo ilustrovali ovaj zaključak, u sljedećem proračunu ćemo kao početne podatke uzeti opcije II i III prethodne tabele, gdje izvori finansiranja premašuju sredstva. Promenimo samo jedan uslov: učešće materijalnih troškova u prihodu od prodaje je 40% umesto 55%.

Tabela 9.7 - Promjena imovine i obaveza preduzeća sa promjenom udjela materijalnih troškova u prihodima od prodaje

Indikatori	Opcije
1. Povećanje prihoda od prodaje, hiljada rubalja
2. Promet potraživanja, dana
3. Obrt zaliha, dani
4. Obim obaveza prema dobavljačima, dani
5. Materijalni troškovi kao dio prihoda od prodaje, %
(^Povećanje potraživanja, hiljada rubalja
7. Povećanje obaveza prema dobavljačima, hiljada rubalja.
8 - Povećanje zaliha, hiljada rubalja.
^Nedostatak izvora finansiranja
Y. Višak izvora finansiranja

Poređenje zadnjih reda dvije prethodne tabele pokazuje da je smanjenje udjela materijalnih troškova, uz zadržavanje svih ostalih uslova obračuna, dovelo do pogoršanja odnosa sredstava i izvora finansiranja.

Jasno je da će u svakom pojedinačnom slučaju rast prihoda od prodaje dovesti ili do manjka ili viška izvora finansiranja, u zavisnosti od drugih pokazatelja preduzeća. Isti zaključak se može izvesti i za slučaj smanjenja prihoda od prodaje.

Stoga, prilikom predviđanja povećanja ili smanjenja prihoda od prodaje, potrebno je razmotriti da li su raspoloživi izvori dovoljni za pokrivanje rastuće imovine (ili će smanjenje izvora biti veće od smanjenja imovine). Ako je to slučaj, onda je potrebno predvidjeti posebne dodatne izvore finansiranja, odnosno pozajmljene.

Prilikom sastavljanja planiranog bilansa preporučljivo je izračunati planirani nivo solventnosti preduzeća. U našem preduzeću, kao što smo videli, koeficijent ukupne pokrivenosti i tekući koeficijent su prilično visoki u baznom periodu. Prema planiranom bilansu, koeficijent tekuće likvidnosti je (minimum) 5957:2489 = 2,393. Ovakav nivo solventnosti ne izaziva zabrinutost, i sa ove tačke gledišta, bilans se ne može ispraviti, pogotovo što su potrebe preduzeća za materijalnim rezervama male.

Obračun povećanja imovine i obaveza ili njihovog smanjenja sadrži podatke o povećanju ili smanjenju koeficijenta solventnosti. Na primjer, ako se obrtna imovina poveća za 16,7 hiljada rubalja, a kratkoročni dugovi za 5,5 hiljada rubalja, to je faktor rasta solventnosti. Suprotno tome, ako kratkoročni dug raste brže od rasta obrtna sredstva potrebno je provjeriti koliko se smanjuje ukupni koeficijent pokrivenosti ili trenutni omjer.

Generalno, treba imati u vidu da sa svakim poboljšanjem uslova namirenja sa poveriocima u odnosu na uslove namirenja sa kupcima, odnosno sa ubrzanjem prometa potraživanja ili usporavanjem prometa obaveza prema dobavljačima, nivo solventnosti preduzeća se smanjuje. Ako je prije toga bilo na ivici kritičnog, opasno je za preduzeće, u drugim slučajevima brži obrt potraživanja u odnosu na obaveze povoljan je sa stanovišta njegovog finansijskog stanja.

verzija za štampanje

Predmet regulacije su postojeća finansijska sredstva preduzeća, dužničke obaveze, likvidna sredstva. Zadatak finansijskog menadžmenta je smanjenje gubitaka i maksimiziranje profitabilnosti poslovanja.

Finansijski menadžment se fokusira na strateški ciljevi kompanije se brzo prilagođavaju promenljivim situacijama. Struktura upravljanja novčanim tokovima usko je integrisana sa odeljenjima kompanije kako bi se kontrolisao iznos dobiti (gubitka) za svaku odluku menadžmenta.

Zadaci

Sa stanovišta menadžmenta, finansijsko upravljanje smatra se dijelom cjelokupnog upravljanja poslovanjem i posebnim odjelom u kompaniji, koji obavlja usku listu funkcija.

• Finansijski menadžment kao sistem upravljanja uključuje kreiranje finansijske strategije, izgradnju računovodstvene politike, uvođenje računovodstva softverskih proizvoda, stalna kontrola efikasnost kompanije. Na primjer, zadaci finansijskih menadžera uključuju izgradnju budžeta, sistema materijalne motivacije osoblja.
• Finansijski menadžment kao posebno odeljenje upravlja finansijskom imovinom i rizicima, prati novčane tokove, bira investicione projekte za učešće, prati tokove informacija u kompaniji. Na primjer, procjena nabavljenih osnovnih sredstava vrši se nakon proučavanja prateće dokumentacije.

Finansijski menadžer utvrđuje investicionu politiku preduzeća (listu projekata u koje se ulaže sredstva), upravlja materijalnom imovinom (obavlja transakcije prodaje osnovnih sredstava), obračunava i isplaćuje dividende akcionarima. Stalni zadatak finansijskog menadžmenta je klasifikacija i računovodstvo prihoda i rashoda preduzeća, izrada analitičkih izveštaja za menadžment.

Efikasnost finansijskog upravljanja zavisi od kvaliteta vanjski izvori informacije koje se koriste za prikupljanje i analizu indikatora. Na primjer, javne podatke banaka i osiguravajućih društava, informacije konkurenata, regulatorne zahtjeve nadzornih tijela i finansijske izvještaje preduzeća treba provjeriti da li su potpuno i tačni.

Principi

Bez obzira na specifičnosti preduzeća, trenutne i strateške ciljeve njegovog razvoja, finansijski menadžment je sistematska aktivnost usmerena na rešavanje konkretnih problema raspodelom novčanih tokova. Aktivnost financijski menadžer je usmjerena na rješavanje strateških problema, postizanje finansijskog blagostanja na duži rok.

• Kompromis rizika i povrata. Finansijski menadžment uzima u obzir oportunitetne troškove, ukupne tržišne performanse, projektovane povrate i povezane rizike prije donošenja odluke. upravljačke odluke. Na primjer, ulaganje u startape donosi visoke prinose i praćeno je rizikom od gubitka investicija.
• Asimetrija i vremenska vrijednost informacije. Povjerljive informacije o tržišnim karakteristikama koje se dobiju od ugovornih strana ili nadzornih tijela mogu biti kratkoročno korisne. Na primjer, "poreski praznici" za R&D kompanije mogu važiti dvije godine.

Finansijski menadžment podrazumeva neograničen period poslovanja kompanije, nastoji da izađe u susret interesima vlasnika preduzeća i zaposlenih, kao i da pravično proceni raspoložive izvore finansiranja.

11. Metode upravljanja finansijskom stabilnošću pre-cije.

Finansijsko stanje (F.S.) je složen koncept koji zavisi od mnogih faktora i karakteriše ga sistem indikatora koji odražavaju dostupnost i plasman sredstava, realne i potencijalne finansijske mogućnosti. Glavni pokazatelji koji karakteriziraju F.S. pred-tiya, yavl. : sigurnost vlastitih obrtnih sredstava i njihova sigurnost; stanje normalizovanih zaliha materijalnih sredstava; efikasnost korišćenja bankarskog kredita i njegovu materijalnu podršku; procjena stabilnosti solventnosti preduzeća. Faktorska analiza koji određuju finansijsko stanje, pomaže u identifikaciji rezervi i povećanju efikasnosti proizvodnje. F.S. zavisi od svih aspekata aktivnosti preduzeća: od implementacije proizvodnih planova, smanjenje troškova proizvodnje i povećanje profita, povećanje efikasnosti proizvodnje, kao i od faktora koji deluju u oblasti prometa i vezanih za organizaciju prometa robnih i novčanih sredstava - unapređenje odnosa sa dobavljačima sirovina i materijala, kupcima proizvoda, unapređenje procesa prodaje i poravnanja Prilikom analize potrebno je identifikovati uzroke nestabilnog stanja preduzeća i navesti načine za njegovo poboljšanje. Stabilnost finansijskog položaja preduzeća u velikoj meri zavisi od pravilnosti i ispravnosti ulaganja finansijskih sredstava u sredstva. Najopštija predstava o kvalitativnim promjenama koje su se dogodile u strukturi sredstava i njihovim izvorima, kao i dinamici ovih promjena, može se dobiti primjenom vertikalne i horizontalne analize izvještavanja. Vertikalna analiza pokazuje strukturu sredstava preduzeća i njihove izvore, potreba i izvodljivost ove analize je u: - prelasku na relativne indikatore omogućava međufarmsko poređenje ekonomskog potencijala i performansi preduzeća koja se razlikuju po količini resursa korišteno; relativni pokazatelji se u određenoj mjeri izglađuju Negativan uticaj inflatorni procesi koji mogu značajno iskriviti apsolutne brojke finansijskih izvještaja. Horizontalna analiza izvještavanja se sastoji u izradi jedne ili više analitičkih tabela u kojima su apsolutni pokazatelji dopunjeni relativnim stopama rasta (pada). Stepen agregacije indikatora određuje analitičar, po pravilu se uzimaju osnovne stope rasta za određeni broj godina (susednih perioda), što omogućava da se analiziraju ne samo promene pojedinačnih indikatora, već i da se predvidi njihov vrijednosti. Važna grupa indikatora koji karakterišu finansijsko stanje preduzeća su indikatori likvidnosti – oni karakterišu sposobnost preduzeća da otplaćuje svoje kratkoročne obaveze na teret svojih obrtnih sredstava. Među indikatorima likvidnosti računaju se sljedeći indikatori: 1. Koeficijent apsolutne likvidnosti - pokazuje koji dio tekućeg duga može biti otplaćen na teret gotovine i utrživih hartija od vrijednosti (norma 20-30%). 2. Koeficijent hitne likvidnosti - pokazuje koji dio tekućeg duga može biti otplaćen ne samo na račun gotovine i tržišnih hartija od vrijednosti, već i očekivanih prihoda od dužnika (norma 70-80%). 3. Koeficijent opšte likvidnosti - omogućava vam da utvrdite u kojoj meri obrtna sredstva pokrivaju kratkoročne obaveze (norma 200-250%). 4. Obrtni kapital - označava višak obrtnih sredstava nad kratkoročnim obavezama, opštu likvidnost preduzeća. 5. Koeficijent likvidnosti materijalnih sredstava - pokazuje u kojoj mjeri materijalna sredstva (zalihe i troškovi) pokrivaju kratkoročne obaveze. 6. Koeficijent likvidnosti sredstava u obračunima - pokazuje u kojoj mjeri će se očekivani primici od dužnika koristiti za otplatu kratkoročnih obaveza. 7. Koeficijent omjera potraživanja i obaveza prema dobavljačima - pokazuje iznos obaveza prema 1 grivna. potraživanja. 8. Koeficijent agilnosti - pokazuje koliki je dio vlastitih sredstava uložen u najlikvidnija sredstva (norma >= 0,5). Solventnost karakteriše sposobnost preduzeća da redovno plaća i ispunjava novčane obaveze na račun gotovine, kao i lako mobilisane imovine. Među pokazateljima solventnosti računaju se: 1. Koeficijent ekonomske nezavisnosti (samostalnosti) - karakteriše udio vlastitih sredstava u ukupnoj vrijednosti imovine (> 0,5). 2. Koeficijent finansiranja - pokazuje koji dio aktivnosti preduzeća se finansira sopstvenim sredstvima (> 1). 3. Koeficijent zaduženosti - pokazuje koji dio aktivnosti preduzeća se finansira pozajmljenim sredstvima (<1). 4.Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными средствами - показывает, какая часть материальных ценностей покрывается за счет собственных средств (>0.8). 5. Koeficijent pokrivenosti zaliha - pokazuje koji dio zaliha je pokriven vlastitim sredstvima (> 0,5). 6. Koeficijent obrtnog kapitala - pokazuje koliki je dio obrtnih sredstava pokriven vlastitim sredstvima (> 0,5). Konačan zaključak o finansijskom stanju preduzeća može se doneti tek nakon izračunavanja opštih pokazatelja finansijske stabilnosti preduzeća koji karakterišu raspoloživost resursa preduzeća, kao i njihovu adekvatnost za formiranje rezervi i troškova. finansijsko stanje treba uzeti u obzir da: 1. Ako su E1, E2, E3 > 0 onda preduzeće ima apsolutnu finansijsku solventnost; 2.Ako E1< 0, Е2 >0, E3 > 0, tada normalno; 3.Ako E1< 0, Е2 < 0, Е3 >0, zatim nestabilna finansijska situacija; 4.Ako E1< 0, Е2 < 0, Е3 < 0, то кризисное положение,Е1 излишек (недостаток) собственных оборотных средств для формирования запасов и затрат; Е2 излишек (недостаток) собственных оборотных, долгосрочных заёмных средств для формирования запасов и затрат; Е3 излишек (недостаток) собственных оборотных, долгосрочных и краткосрочных заёмных средств для формирования запасов и затрат.

2019-12-16 226

Zašto studirati finansijski menadžment?

Danas je jedan od glavnih uslova za stabilno funkcionisanje svakog preduzeća kompetentno i ispravno odabrana strategija. preduzetničku aktivnost. A finansijsko upravljanje igra ključnu ulogu u kreiranju ove strategije.

Suština finansijskog menadžmenta

Finansijski menadžment je finansijska nauka koja proučava metode za efektivno korišćenje sopstvenog i pozajmljenog kapitala kompanije, načine ostvarivanja najvećeg profita uz najmanji rizik i brz rast kapitala. Finansijski menadžment odgovara na pitanje kako lako i brzo pretvoriti preduzeće iz nezanimljivog u privlačno investitorima.

To je određeni sistem principa, oblika i metoda koji se koristi za pravilno regulisanje finansijske aktivnosti preduzeća. Finansijski menadžment je taj koji je odgovoran za donošenje investicionih odluka i njihovo otkrivanje finansijskih izvora. Odnosno, uglavnom odgovara na pitanja gdje nabaviti novac i šta s njim učiniti. Relevantnost primjene finansijskog menadžmenta proizlazi i iz činjenice da moderne ekonomske realnosti i zahtjevi svjetskog tržišta zahtijevaju stalan razvoj. Danas uspešno poslovanje ne može stajati mirno, mora rasti, širiti se, pronaći nove načine samoostvarenja.

Ciljevi i zadaci finansijskog upravljanja

Glavni cilj finansijskog upravljanja je maksimiziranje vrijednosti preduzeća povećanjem kapitala.

Detaljni ciljevi:

1. efikasno funkcionisanje i jačanje pozicija na konkurentnom tržištu;
2. sprečavanje propasti preduzeća i finansijske nelikvidnosti;
3. postizanje tržišnog liderstva i efikasno funkcionisanje u konkurentskom okruženju;
4. postizanje maksimalne stope rasta cijene organizacije;
5. stabilna stopa rasta rezervi firme;
6. maksimalno povećanje profita;
7. minimiziranje troškova preduzeća;
8. garantujući profitabilnost i ekonomsku efikasnost.

Osnovni koncepti finansijskog menadžmenta

Koncept	Značenje
priliv novca	prepoznavanje priliv novca, njegovo trajanje i vrstu; procjena faktora koji određuju vrijednost njegovih pokazatelja; određivanje diskontnog faktora; procjenu rizika koji je povezan sa ovim tokom i kako se on obračunava.
Kompromis između rizika i prinosa	Svaki prihod u poslovanju direktno je proporcionalan riziku. Odnosno, što je veća očekivana dobit, to je veći nivo rizika koji je povezan sa neprimanjem ove dobiti.Najčešće se u finansijskom upravljanju postavljaju ciljevi: maksimiziranje profitabilnosti i minimiziranje troškova. Ali postizanje racionalnih proporcija između rizika i prinosa je idealno rješenje.
Trošak kapitala	Svi izvori finansijske sigurnosti organizacije imaju svoju vrijednost. Troškovi kapitala - minimalni iznos koji je potreban za nadoknadu troškova održavanja ovaj resurs a koji osigurava profitabilnost kompanije. Ovaj koncept igra važnu ulogu u proučavanju investicija i odabiru rezervnih opcija. finansijskih sredstava. Zadatak menadžera je da odabere najefikasniji i najprofitabilniji projekat.
Efikasnost tržišta hartija od vrijednosti	Nivo efikasnosti tržišta hartija od vrijednosti zavisi od stepena njegovog informacionog sadržaja i pristupa informacijama za učesnike na tržištu. Ovaj koncept se takođe naziva hipoteza tržišne efikasnosti. Informaciona efikasnost tržišta se javlja u sledećim slučajevima: veliki skup proizvođača i potrošača; besplatna dostava informacija svim učesnicima na tržištu u isto vrijeme; nepostojanje transakcionih troškova, poreza i naknada, kao i drugih faktora koji ometaju zaključenje transakcija; na opšti nivo cena ne utiču transakcije fizičkih ili pravnih lica; ponašanje tržišnih subjekata je racionalno i usmjereno na postizanje maksimalne koristi; svi učesnici na tržištu a priori ne mogu dobiti višak prihoda.
asimetrične informacije	Pojedine kategorije osoba mogu posjedovati povjerljive informacije kojima je pristup zatvoren za druge učesnike na tržištu. Nosioci takvih informacija su često menadžeri, menadžeri, finansijski direktori firmi.
agencijskim odnosima	Premošćivanje jaza između funkcija vlasništva, upravljanja i kontrole. Interesi direktora kompanije ne poklapaju se uvek sa interesima njegovih zaposlenih. Vlasnici organizacija ne moraju uvijek temeljito poznavati metode poslovnog upravljanja. To je zbog postojanja alternativnih opcija donošenja odluka, od kojih su neke usmjerene na stjecanje trenutne dobiti, dok su druge usmjerene na budući prihod.
Oportunitetni troškovi	Svaka finansijska odluka ima barem jednu alternativu. A usvajanje jedne opcije neminovno povlači i odbacivanje alternative.

Temeljno poznavanje koncepata finansijskog upravljanja i njihovog odnosa podrazumeva donošenje efektivnih, uravnoteženih, profitabilnih i racionalnih odluka u procesu upravljanja finansijskim tokovima preduzeća.

Funkcije finansijskog menadžmenta

Svaki proces ili aktivnost pretpostavlja prisustvo određenih funkcija. Funkcije finansijskog upravljanja podijeljene su u 2 formata:

Finansijski menadžment - kakva je to profesija?

Relevantnost i relevantnost finansijskog upravljanja u savremeno poslovanje dovodi do ogromne potražnje za kvalifikovanim stručnjacima, koja danas znatno premašuje ponudu koja postoji na tržištu rada. Ovo sugeriše da osoba sa znanjem iz oblasti finansijskog menadžmenta može računati ne samo na garantovano zaposlenje i konstantno visoku zaradu, već i na brz razvoj karijere.

Dakle, koja znanja i vještine treba imati specijalista koji se prijavljuje za poziciju finansijskog menadžera?

Na kursu možete steći potrebna znanja, kao i sistematizovati postojeća znanja bez prekida osnovne aktivnosti Finansijski menadžment i finansijsku analizu . Prvi modul kursa je besplatan.

Edukacija iz AC "Active" je zgodan daljinski format, visoko kvalifikovano nastavno osoblje i mogućnost polaganja ispita za međunarodnu diplomu online.